20130717-中国银河-银河证券公司研究速览_38页_2mb

报告摘要

公司研究速览总结

核心内容概览

本报告汇总了2013年7月15日至16日期间多家公司的投资评级、分析师观点及业绩预测信息，涵盖多个行业领域，包括房地产、医药、机械制造、黄金珠宝、家电、物流等。核心内容聚焦于公司业绩增长预期、行业周期变化、产品提价、股权激励计划、并购扩张及市场估值分析。

主要观点与关键信息

一、投资评级与分析师观点

公司简称	评级机构	评级	评级变化	合理估值
南国置业	招商证券	强烈推荐	首次	9.24
玉龙股份	长江证券	推荐	上调	-
长安汽车	中信建投	买入	维持	13
骆驼股份	平安证券	强烈推荐	维持	-
老凤祥	广发证券	买入	维持	25
老凤祥	平安证券	强烈推荐	维持	-
老凤祥	招商证券	强烈推荐	维持	21.1
东阿阿胶	招商证券	强烈推荐	维持	63.5
华兰生物	国金证券	强买	维持	-

二、分析师深度报告摘要

1. 中国重汽（000951）

行业背景：重卡市场回暖，公司销量和盈利均超预期。
公司策略：通过成本控制、贷款优化等措施提升盈利能力。
盈利预测：2013-2014年EPS分别为0.6、0.75，PE分别为16、12倍。
投资建议：谨慎推荐，短期估值提升机会，中期面临产能压力。
风险提示：经济下行、投资增速低于预期。

2. 外运发展（600270）

行业趋势：国际航空物流周期底部复苏，资产价值被低估。
公司优势：拥有最大国际航空快递运营商50%股权，盈利模式清晰。
盈利预测：2013-2015年每股收益分别为0.70、0.81、0.93元，对应PE分别为10.4倍、9.1倍、7.8倍。
投资建议：推荐，资产价值低估。
风险提示：全球经济增长乏力。

3. 恩华药业（002262）

事件驱动：度洛西汀获批，丰富产品线，强化中枢神经用药龙头地位。
市场空间：度洛西汀全球销售额达50亿美元，国内增速显著。
盈利预测：2013-2015年EPS分别为0.60、0.829、1.12元，对应PE分别为42x、31x、23x。
投资建议：推荐。
风险提示：经济复苏不及预期。

4. 瑞普生物（300119）

业绩表现：上半年净利润同比增长3%-8%，扣非增长15%-20%。
新产品发布：猪圆环病毒疫苗即将上市，销售预期良好。
盈利预测：2013-2015年EPS分别为1.02、1.32、1.77元，对应PE分别为21x、16x、12x。
投资建议：推荐。
风险提示：经济环境变化，市场竞争加剧。

5. 大华农（300186）

行业背景：养殖行情低靡，公司收入利润仍稳定增长。
战略合作：与“兰兽研”签署长期合作协议，推动新产品开发。
盈利预测：2013-2015年EPS分别为0.44、0.57、0.74元，对应PE分别为16x、12x、9x。
投资建议：推荐。
风险提示：行业竞争加剧，盈利压力。

6. 玉龙股份（601028）

股权激励：拟向37名核心骨干发行300万股，分四期解锁。
业绩预期：2013-2016年扣非EPS分别为0.40、0.44、0.51、0.60元。
投资建议：推荐。
风险提示：业绩增长不及预期，单一大客户依赖。

7. 奥马电器（002668）

增长驱动：电商推动内销增长，出口业务仍有增长空间。
盈利预测：2013-2015年EPS分别为1.19、1.43、1.70元，对应PE分别为13.5x、12x、10x。
投资建议：买入。
风险提示：新兴市场开拓不及预期，费用增长压力。

8. 长安汽车（000625）

业绩表现：中期净利润增长121%-139%，EPS为0.27-0.29元。
增长驱动：福特销量提升，政府补贴及新车型上市。
盈利预测：2013-2015年EPS分别为0.68、1.15、1.52元，对应PE分别为20.79x、17.70x、12.3x。
投资建议：买入。
风险提示：市场波动，行业竞争加剧。

9. 骆驼股份（601311）

行业分析：起动电池需求周期性弱，销售网络放大波动。
盈利预测：2013年收入增长22%，2014年增速将超30%。
投资建议：强烈推荐。
风险提示：库存管理压力，市场竞争加剧。

10. 圣农发展（002299）

业绩表现：上半年净利润同比下降285%-277%，EPS为-0.26至-0.25元。
行业背景：禽流感疫情冲击，但下半年有望复苏。
盈利预测：2013年净利润-1.01亿元，EPS-0.11元。
投资建议：增持。
风险提示：库存压力，消费复苏不及预期。

11. 老凤祥（600612）

业绩表现：上半年收入增长35.1%，净利润增长24.81%，EPS为0.75元。
行业影响：金价下跌刺激需求，公司毛利率影响可控。
盈利预测：2013-2015年EPS分别为1.44、1.79、2.22元，对应PE分别为22x、18x、15x。
投资建议：买入。
风险提示：金价持续下跌，消费低迷。

12. 华兰生物（002007）

业绩表现：中报业绩超预期，提价和增值税率下调双重利好。
行业趋势：血液制品行业趋势性向上，公司盈利提升。
盈利预测：2013-2015年EPS分别为0.818、1.078、1.404元，对应PE分别为57x、32x、30x。
投资建议：强买。
风险提示：行业竞争加剧，政策变化风险。

其他报告亮点

沪电股份（002463）：受益于4G牌照发放，业绩有望提升，维持“推荐”评级。
华侨城A（000069）：上半年业绩预增60%-80%，异地项目推动增长，维持“强烈推荐”评级。
世联地产（002285）：代理销售势头良好，业绩拐点凸显，维持“推荐”评级。
罗莱家纺（002293）：公司逐步恢复正常，中报业绩由负转正，维持“推荐”评级。
惠博普（002554）：收购煤层气区块，完善天然气产业链，维持“增持”评级。
东方通信（600776）：背靠中国普天，分享公安专网“白金三年”，维持“推荐”评级。
江河创建（601886）：并购进度符合预期，业绩高增长，维持“买入”评级。
华平股份（300074）：军队订单推动业绩增长，视频监控业务前景广阔，维持“谨慎推荐”评级。
保龄宝（002286）：上半年受下游拖累，但下半年有望改善，维持“增持”评级。
涪陵榨菜（002507）：新市场拉动销售增长，维持“推荐”评级。
远光软件（002063）：拥抱新技术，拓展新市场，维持“买入”评级。
永辉超市（601933）：中报业绩预增100%，中长期成长前景良好，维持“强烈推荐”评级。
华仁药业（300110）：收入高增长，但费用提升导致利润增速低于预期，维持“增持”评级。

总结

报告中提到的公司大多处于业绩回暖或增长预期良好的阶段，尤其是在房地产、医药、黄金珠宝和通信设备等领域。多家公司通过产品提价、股权激励、战略合作等方式增强市场竞争力。部分公司如老凤祥、东阿阿胶、华兰生物等，因其品牌优势和行业龙头地位，获得“强烈推荐”或“买入”评级。同时，部分公司因行业周期波动、库存压力、市场竞争加剧等风险被列为“谨慎推荐”或“持有”。整体来看，市场对具备增长潜力和估值优势的公司较为乐观，但也需关注宏观经济和行业政策对业绩的影响。

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