20130902-中国银河-银河证券公司研究速览_51页_3mb

公司研究速览总结

核心内容概览

本报告汇总了多家上市公司2013年中报的分析，涵盖新财富和银河证券等机构的评级信息及分析师观点。核心内容包括：

• 公司业绩表现：多数公司上半年业绩受宏观经济影响，部分企业表现出良好增长。
• 行业趋势：部分行业如航空、环保、军工等呈现复苏迹象。
• 盈利预测：多数机构对2013-2015年的盈利进行了预测，并给出了相应的投资建议。
• 关键风险提示：各公司均存在一定的行业风险和经营不确定性。

主要观点

一、新财富分析师观点

二、银河分析师观点

关键信息总结

1. 业绩表现

• 阳光城：收入、利润均低于预期，但合理估值较高，机构给予“买入”评级。
• 美的电器：大白电业务市占率恢复，收入和利润增长超预期，综合毛利率提升，给予“推荐”评级。
• 海信科龙：收入增长远超行业，净利润同比大幅增长，产品结构优化带动盈利提升，给予“推荐”评级。
• 中联重科：收入和利润均下滑，但经营现金流大幅改善，给予“推荐”评级。
• 中国卫星：卫星研制和应用业务增速加快，公司盈利增长空间较大，给予“推荐”评级。
• 华域汽车：业绩稳定，但毛利率和费用率上升压缩利润空间，给予“推荐”评级。
• 长盈精密：收购泰博电子，切入智能电视外观件领域，给予“谨慎推荐”评级。
• 桑德环境：上半年业绩略低于预期，但下半年项目开工率提升，给予“推荐”评级。
• 上海机场：受益于机场收费调整及非航业务增长，给予“推荐”评级。
• 南方航空：受票价下滑影响，净利润大幅下滑，给予“谨慎推荐”评级。
• 外运发展：投资收益显著增长，公司价值被低估，给予“推荐”评级。
• 大秦铁路：运量逆势增长，受益于货运提价预期，给予“推荐”评级。
• 中国国航：受益于汇兑收益，但航空主业利润下滑，给予“谨慎推荐”评级。
• 中海集运：三季度或有业绩改善，但全年扭亏可能性较低，给予“谨慎推荐”评级。
• 金宇集团：疫苗业务大幅超预期，未来增长空间大，给予“推荐”评级。

2. 行业趋势

• 航空行业：受经济和高铁影响，票价下滑导致业绩承压，但部分公司受益于汇兑收益。
• 环保行业：桑德环境等公司项目开工率提升，环保设备安装及技术咨询业务增长明显。
• 军工行业：中国卫星等公司卫星业务增长加快，未来增长可期。
• 消费电子行业：长盈精密切入智能电视外观件领域，技术优势显著。
• 房地产行业：阳光城等公司受行业调整影响，盈利压力较大。

3. 盈利预测与投资建议

• 多数公司盈利预测有所下调，但部分公司如金宇集团、海信科龙、美的电器等仍被看好。
• 大秦铁路、中国卫星、桑德环境等公司受益于行业复苏和政策利好。
• 南京银行、中国国航等公司因行业低迷或盈利不达预期，被给予“谨慎推荐”评级。
• 雏鹰农牧、盘江股份、国投新集等公司因成本压力或行业周期影响，被给予“谨慎推荐”评级。

4. 风险提示

• 宏观经济波动：对航空、煤炭等行业影响较大。
• 行业竞争加剧：如航空业、物流业等。
• 成本上升：如煤炭、原材料等。
• 政策与市场不确定性：如环保政策、投资收益等。

总结

本报告对多家上市公司进行了中报分析，涵盖了建筑机械、家电、环保、航空、物流、军工、金融、房地产、食品饮料等多个行业。总体来看，部分公司业绩表现良好，未来增长可期，但行业整体仍面临一定挑战。机构普遍认为，行业底部复苏、政策利好、公司技术优势等因素将推动部分公司业绩回升。然而，也存在成本上升、需求不足、竞争加剧等风险，需持续关注。