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中国低碳经济布局与碳交易市场发展分析（2015年）

核心内容

中国在“十三五”期间将加速推进低碳经济转型，碳排放交易体系的建立是关键举措。2017年启动全国碳排放交易体系，覆盖钢铁、电力、化工、建材、造纸和有色金属等重点工业行业，标志着中国进入低碳经济发展的新阶段。此外，中国承诺到2020年城镇新建建筑中绿色建筑占比达50%，大中城市公共交通占机动化出行比例达30%。同时，中国将推动绿色电力调度，优先调用可再生能源发电资源，并计划于2016年制定载重汽车燃油效率标准，2019年实施。这些举措表明中国在应对气候变化和推动绿色低碳发展方面已进入实质性实施阶段。

主要观点

• 低碳经济成为重点方向：中国在“十三五”规划中明确将低碳经济作为重点发展方向之一，预计将在未来五年内快速推进。
• 碳交易市场启动：全国碳排放交易体系计划于2017年启动，是控制碳排放的重要制度创新，有助于提高减排效率。
• 碳交易产业链：碳交易市场建设将带动技术、设备、金融三大板块的发展，其中技术市场和设备市场具有更高的投资价值。
• 碳捕捉与封存技术：作为关键的减排技术，碳捕捉与封存（CCS）技术在未来减排中将发挥重要作用。
• 政策与市场驱动：碳交易市场建设将推动国内减排产业链发展，提供增量市场机会，促进相关企业受益。
• 国际气候合作：中美气候变化联合声明为全球减排行动提供了重要支持，特别是在巴黎气候大会前，中国明确了减排目标，并推动国际合作。

关键信息

碳交易市场建设

• 启动时间：全国碳交易市场计划于2017年启动，2016年试运行。
• 覆盖行业：钢铁、电力、化工、建材、造纸、有色金属等重点工业行业。
• 市场结构：分为技术市场、设备市场和金融市场，其中技术与设备市场更具投资价值。
• 试点进展：七大试点地区（深圳、上海、北京、广东、天津、湖北、重庆）已初步建立碳交易市场，累计成交量和成交额分别达到1700万吨和6.05亿元人民币。

碳交易市场机制

• 配额分配：主要采用免费发放，部分省市（如广东、湖北）采用拍卖方式。
• CCER抵扣：试点市场允许使用中国核证自愿减排量（CCER）进行履约抵消。
• 市场发展：碳交易市场尚处于起步阶段，碳金融板块发展不确定性较高。

政策与目标

• 减排目标：到2030年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降60%-65%，森林蓄积量增加45亿立方米。
• 绿色建筑与交通：到2020年绿色建筑占比达50%，大中城市公共交通比例达30%。
• 燃油效率标准：计划于2016年制定完成下一阶段载重汽车燃油效率标准，2019年实施。
• HFC削减行动：支持并加快削减氢氟碳化物行动，到2020年有效控制三氟甲烷（HFC-23）排放。

国际合作与气候大会

• 巴黎气候大会：第21届联合国气候变化大会（COP21）于2015年11月30日至12月11日召开，目标是将全球升温控制在2℃以内。
• 中美联合声明：双方重申减排承诺，推动全球气候协议达成，并加强双边和多边合作。

投资建议

• 推荐公司：
  • 中电远达：具备碳捕捉技术，是碳减排技术领域的代表企业。
  • 凯美特气：与碳捕捉相关，可关注其技术发展。
  • 中材节能：余热发电行业龙头企业，可关注其在减排设备领域的表现。
  • 华光股份：高效锅炉行业龙头，具备节能设备供应能力。

未来展望

• 碳金融市场：随着碳交易市场的成熟，碳金融板块有望发展，但目前仍处于不确定性较高的阶段。
• 减排技术：碳捕捉与封存技术将成为未来减排的重要手段，预计将在发电行业广泛应用。
• 政策催化剂：全国碳交易市场的建立和相关政策的出台将为低碳经济提供持续的政策支持。
• 行业影响：碳交易市场将带动相关设备和技术企业的需求增长，形成增量市场，提升企业盈利能力。

相关数据与图表

• 全球碳排放情况：2013年全球碳排放总量达360亿吨，中国占比27.5%。
• 碳交易市场发展：全球碳交易市场交易总量和金额在2014年有所下降，但交易总额上升。
• CCER项目：截至2014年底，共有90个自愿减排项目备案，预计年均减排量约1,918万tCO2e，总减排量达4,050万tCO2e。

结论

中国在“十三五”期间将跑步进入低碳新纪元，碳交易市场建设是其中的关键环节。通过明确减排目标、推动绿色建筑和交通、发展碳捕捉技术以及加强国际气候合作，中国将在全球减排行动中发挥更加重要的作用。碳减排产业链中的技术与设备企业将直接受益，建议重点关注中电远达、中材节能和华光股份等企业。