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新世纪期货交易提示（2022-6-21）总结

核心内容概述

本报告对2022年6月21日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、能源化工品、金融、油脂油料及软商品等多个板块。整体市场情绪偏弱，部分品种出现回调或震荡，但也有品种因政策和基本面改善而呈现企稳或逢低做多的态势。

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主要观点与关键信息

一、黑色产业

1. 螺纹钢

• 走势：偏弱
• 基本面：钢材产量高位，需求持续低迷，供需双弱格局导致螺纹盘面大幅下行。
• 政策影响：各地宽松政策初步显现，但销售面积同比仍为负，预计未来销售转暖，投资增速复苏。
• 库存情况：钢厂和社会库存出现累库，供需矛盾加剧。
• 关注点：限产政策的出台可能成为支撑因素。

2. 铁矿石

• 走势：偏弱
• 基本面：成材大跌拖累铁矿，多家钢厂宣布检修。
• 供应端：澳洲和巴西铁矿发运量环比增加，供应压力上升。
• 需求端：钢厂开工率维持高位，废钢资源偏紧，铁矿替代效应凸显。
• 市场环境：美元流动性收紧预期对铁矿估值造成冲击，整体高位调整为主。

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二、能源化工品

1. PTA

• 走势：逢低做多
• 基本面：原油反弹带动PTA加工差修复，聚酯负荷回升，终端订单改善。
• 库存情况：聚酯库存高位回落，PTA供需去库。
• 市场预期：短期跟随原油波动，整体高位震荡。

2. MEG

• 走势：观望
• 基本面：MEG负荷下降，港口库存增加，近两月进口减少，供应压力缓解。
• 原料分化：动煤现货下跌，东北亚乙烯走弱，EG自身供需格局改善。
• 市场预期：EG宽幅震荡，短期内缺乏明确方向。

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三、金融板块

1. 股指

• 走势：企稳
• 市场表现：沪深300反弹0.5%，上证50下跌0.38%，中证500反弹0.22%。
• 资金流向：光伏、风电板块资金净流入，煤炭、天然气板块资金净流出。
• 政策影响：北向资金净买入额为-94.78亿元，欧美股市企稳，国内股市继续反弹。
• 操作建议：今日股指多头持有，暂勿加仓。

2. 国债

• 走势：走弱
• 市场表现：国债多头减持，整体走弱。
• 操作建议：短期国债走势偏弱，需关注后续政策变化。

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四、油脂油料

1. 豆油

• 走势：回调
• 基本面：印尼加快棕榈油出口，马棕出口或承压，原油及马盘回调拖累。
• 国内供应：大豆货源充足，但榨利不佳导致油厂开机率下滑，豆油库存小幅回落。
• 不确定因素：印尼棕榈油库存压力、北美大豆产区天气、国内原料供应紧张。

2. 棕榈油

• 走势：回调
• 基本面：印尼出口政策推动棕榈油出口，马棕处于增产周期，但外劳引进缓慢。
• 国内供应：棕油库存低位，进口减少，国内原料偏紧，成本支撑较强。
• 操作建议：短期跟随外盘回调，关注印尼出口政策及国内原料供应。

3. 豆粕

• 走势：区间运行
• 基本面：美豆旧作出口上调，供应偏紧；南美大豆产量上调，但新作播种面积下调。
• 国内供应：进口大豆到港量增加，国储拍卖导致短期供应充足，但7-8月采购缓慢支撑远期豆粕。
• 操作建议：关注大豆到港进度及北美大豆产区天气变化。

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五、软商品

1. 棉花

• 走势：震荡反弹
• 基本面：新疆棉花进入盛蕾期，天气适宜，但市场对新棉价格预期下降。
• 供需情况：纺服消费边际好转有限，棉纱、坯布走货缓慢，下游采购难有改善。
• 外部风险：美联储强硬加息预期，涉疆法案即将生效，增加产业不确定性。
• 操作建议：短期弱势震荡，但对18600国家托底目标价格支撑较强。

2. 橡胶

• 走势：震荡反弹
• 基本面：胶价探底回升，受均线压制，但有望止跌横盘。
• 供应端：海南尚未全面开割，进口量不大，4月泰国天然橡胶出口量双降。
• 需求端：汽车下乡、购置税减半等政策推动橡胶消费提升。
• 成本支撑：泰国现货价格坚挺，成本高企压制国内进口意愿，老胶库存持续消化。
• 操作建议：短期因原料偏紧，成本端支撑较强，期价有修复动力。

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总结

整体来看，市场呈现分化走势，黑色产业和油脂油料偏弱，能源化工品和软商品则有部分品种出现企稳或震荡反弹。政策因素、供需格局及外部环境（如美联储加息）对市场影响显著。投资者需关注限产政策、出口政策、天气变化及资金流向，合理把握市场节奏。