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新世纪期货交易提示总结（2022-6-23）

一、市场核心内容概述

本次报告主要对黑色产业、能源化工品、金融、油脂油料及软商品五大板块进行分析，评估当前市场走势及未来趋势，为投资者提供交易参考。

二、各板块分析

1. 黑色产业

• 螺纹钢：走势偏弱，钢材产量高位，需求仍低迷，供需双弱格局导致盘面大幅下行。钢厂库存和社会库存出现累库，供需矛盾加剧。

  • 技术面与基本面：均偏弱，但下方可能在限产政策出台后获得支撑。
  • 关注点：限产政策的出台及执行情况。

• 铁矿石：走势偏弱，受成材大跌及钢厂减产影响，原料端承压。

  • 供应端：澳洲发运量环比增加，巴西发运量减少，整体供应偏稳。
  • 需求端：粗钢压减5%的说法使需求预期走弱，叠加美联储加息，全球大宗商品价格承压。
  • 关注点：钢厂减产力度及限产政策对铁矿石的影响。

2. 能源化工品

• PTA：建议逢低做多。

  • 基本面：原油高位震荡，PTA加工差修复，负荷回升至76.6%。
  • 供需：终端新订单缓慢改善，聚酯库存高位，聚酯负荷回落。
  • 关注点：美联储加息节奏及原油价格波动。

• MEG：建议观望。

  • 基本面：MEG负荷下降，港口库存增加，进口减少，供应端压力缓解。
  • 需求端：原油下挫，动煤现货下跌，东北亚乙烯走弱，原料端偏弱。
  • 走势：EG宽幅震荡，供需格局有所改善。
  • 关注点：EG自身供需变化及原油走势。

3. 金融板块

• 股指：整体企稳，但短期仍偏弱。

  • 市场表现：沪深300、上证50、中证500均下跌，北向资金净买入额为-69.31亿元。
  • 政策影响：美联储加息预期增强，通胀高企，市场对经济衰退担忧上升。
  • 建议：今日股指多头持有，暂勿加仓。

• 国债：走势走弱，多头减持。

  • 市场表现：国债价格下跌，多头持有情绪减弱。
  • 建议：关注后续政策及经济数据变化。

4. 油脂油料

• 豆油：预计短期高位区间运行。

  • 基本面：国内大豆供应充足，开机率回升，豆油库存不高。
  • 风险因素：印尼加快棕榈油出口，马棕产量增加、出口下滑，原油及马盘走势影响。
  • 关注点：棕榈油库存压力及国内大豆到港进度。

• 棕榈油：区间运行。

  • 基本面：印尼出口政策宽松，马棕库存承压。
  • 风险因素：印尼出口许可、马棕产量、原油价格波动。
  • 关注点：印尼出口政策及马棕供需变化。

5. 软商品

• 棉花：预计震荡，回探18600附近支撑。

  • 基本面：优良率下降，美棉破位下行，国内棉企加工严重亏损。
  • 政策影响：美欧对新疆棉花进口禁令升级，可能引发收储新疆棉及抛储进口棉。
  • 下游：纺织市场进入淡季，棉纱、坯布走货缓慢。
  • 关注点：6月底USDA种植面积报告及市场托底政策。

• 橡胶：预计震荡反弹。

  • 基本面：供应端压力偏小，泰国出口受限，现货价格坚挺。
  • 库存：国内港口库存小幅回落，去库趋势平稳。
  • 需求端：轮胎厂开工率回升，汽车下乡等政策推动橡胶消费。
  • 关注点：国内下游需求恢复及海南标胶生产情况。

三、主要观点与建议

四、关键信息汇总

• 钢材市场：供需双弱，钢厂库存和社会库存累库，螺纹钢走势偏弱。
• 铁矿石市场：供应稳定，需求疲弱，受美联储加息及钢厂减产影响。
• PTA市场：短期供需去库，建议逢低做多，关注原油走势。
• MEG市场：供应端压力缓解，但原料端偏弱，建议观望。
• 股指与国债：市场整体偏弱，短期不宜加仓，国债走弱。
• 油脂市场：印尼棕榈油出口压力大，国内豆油库存不高，短期高位震荡。
• 棉花市场：美棉破位下行，国内棉企亏损严重，预计回探18600支撑。
• 橡胶市场：供应偏紧，下游需求预期改善，政策托底推动消费，震荡反弹。

五、风险提示

• 市场具有不确定性，政策变化及天气因素可能对供需产生较大影响。
• 原油价格波动将对能源化工品及油脂市场形成重要影响。
• 美联储加息节奏及全球经济形势是影响金融市场的关键变量。
• 棉花市场面临政策与市场双重压力，需密切关注USDA报告及进口禁令变化。