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格林大华期货油脂早报总结（20220621）

核心内容概述

格林大华期货于2022年6月21日发布的油脂早报，分析了当前油脂市场的整体走势及影响因素。报告指出，受美联储加息及美元升值影响，全球大宗商品承压，国际原油期价亦受压制。同时，印尼棕榈油出口恢复正常，导致油脂阶段性供给增加，内外盘三大油脂均出现深度回调。报告建议投资者关注技术支撑位，把握反弹后的再次沽空机会。

主要观点

• 市场整体趋势：由于美联储加息导致美元升值，全球大宗商品普遍承压，国际原油价格也受到影响。印尼棕榈油出口恢复，使得油脂市场阶段性供给充足，引发价格回调。
• 油脂走势分化：国内三大油脂（豆油、棕榈油、菜油）走势分化，棕榈油领跌，菜油次之，豆油则相对偏强。
• 技术支撑与压力位：
  • 豆油（Y2209）支撑位10700，压力位12500；
  • 棕榈油（P2209）支撑位9880，压力位13000；
  • 菜油（OI2209）支撑位12830，压力位15000。
• 现货价格与基差：
  • 豆油现货均价为11903元/吨，环比下跌277元/吨，基差815元/吨，环比下跌16元/吨；
  • 棕榈油现货均价为13593元/吨，环比下跌525元/吨，基差3387元/吨，环比上涨5元/吨；
  • 菜籽油均价为14151元/吨，环比下跌140元/吨，基差776元/吨，环比持平。

关键信息

利多因素

• 豆油库存增加：截至6月17日，豆油商业库存为103.6万吨，环比上周增加1.9万吨。
• 棕榈油库存减少：棕榈油库存为20.1万吨，环比上周减少1.7万吨。
• 菜籽油库存减少：菜籽油库存为23.3万吨，环比上周减少1.1万吨。

利空因素

• 印尼棕榈油出口许可增加：印尼贸易部官员表示，截至上周，已签发超过82万吨棕榈油出口许可，显示出口供应充足。
• 马来西亚棕榈油出口量下滑：根据ITS数据，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为738,368吨，较上月同期减少10.5%，显示需求疲软。

风险提示

报告指出当前市场存在以下风险因素：

• 俄乌局势：可能对全球油脂供应链产生影响。
• 国际原油价格波动：原油作为能源成本，对油脂加工成本有直接影响。
• 政策指导：国内政策变化可能对油脂市场产生扰动。

操作建议

• 关注支撑位：投资者应密切关注三大油脂的技术支撑位，以判断市场反弹的可能性。
• 反弹后沽空机会：在反弹过程中，前期多单可考虑离场，空单可等待反弹后的再次机会。
• 操作策略需灵活：建议投资者根据市场变化及自身风险偏好，灵活调整操作策略。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息的准确性及完整性无法保证，亦不保证报告内容已做最新更新。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策，公司不承担由此产生的任何责任。

研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862