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聚烯烃早报总结

一、LLDPE市场分析

1.1 基本面

• 美联储加息：16日凌晨宣布加息75基点，为1994年来首次，引发外盘原油价格回落。
• 成本端支撑：当前油制利润差，成本支撑较强。
• 供应端：本周国内PE开工率较低，主要因上海石化火灾等因素导致集中停车检修。
• 需求端：PE农膜进入淡季，其余下游需求平稳。
• 现货价格：LLDPE交割品现货价为8750元/吨，变化为0。
• 乙烯价格：CFR东北亚价格为981美元/吨，变化为0。

1.2 基差

• LLDPE主力合约2209：基差为247元/吨，升贴水比例为2.9%，偏多。

1.3 库存

• 两油库存：68.5万吨，较上周下降4.5万吨，中性。

1.4 盘面

• LLDPE主力合约：20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

1.5 主力持仓

• LLDPE主力持仓：净空，增空，偏空。

1.6 预期

• LLDPE走势：受宏观和原油走势影响，预计今日震荡偏弱。
• 操作建议：LLDPE2209日内8400-8600区间震荡偏空操作。

1.7 主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱，整体基本面中性。

1.8 风险点

• 原油大幅波动：可能对成本端产生显著影响。
• 疫情反复：可能影响下游需求及供应链稳定性。

二、PP市场分析

2.1 基本面

• 美联储加息：同LLDPE，引发外盘原油价格回落。
• 成本端支撑：年初以来油制利润持续走低，成本支撑强。
• 供应端：本周国内PP开工率偏低，但天津渤化已投产，预计整体供应较上周有所增加。
• 需求端：BOPP膜弱势下行，其余下游需求一般，有转弱预期。
• 现货价格：PP交割品现货价为8500元/吨，变化为-30元/吨。
• 丙烯价格：CFR中国价格为996美元/吨，变化为0。

2.2 基差

• PP主力合约2205：基差为12元/吨，升贴水比例为0.1%，中性。

2.3 库存

• 两油库存：68.5万吨，较上周下降4.5万吨，中性。
• 民营石化库存：28.4万吨，变化为0。

2.4 盘面

• PP主力合约：20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

2.5 主力持仓

• PP主力持仓：净空，减空，偏空。

2.6 预期

• PP走势：受宏观和原油走势影响，预计今日震荡偏弱。
• 操作建议：PP2209日内8350-8600区间震荡偏空操作。

2.7 主要逻辑

• 成本支撑较强，但需求偏弱，整体基本面中性。

2.8 风险点

• 原油大幅波动：可能对成本端产生显著影响。
• 疫情反复：可能影响下游需求及供应链稳定性。

三、市场数据概览

类别	项目	数值	变化
现货	LLDPE交割品	8750	0
现货	LLDPE进口美金	1115	0
现货	LLDPE进口折盘	9145	14
现货	进口乙烯	981	0
现货	PP交割品	8500	-30
现货	PP进口美金	1160	0
现货	PP进口折盘	9508	15
现货	进口丙烯	996	0
现货	山东丙烯	7667	0
期货	LLDPE主力合约2209	8503	-42
期货	PP主力合约2205	8459	-41
期货	PP主力合约2209	8488	-41
库存	两油库存	68.5	-4.5
库存	民营石化库存	28.4	0
库存	PE农膜	9750	0
库存	BOPP膜	10800	0
库存	盘面进口利润	-642	-56

四、主要结论

• LLDPE与PP：两者均受美联储加息及原油价格回落影响，基本面整体中性，成本支撑较强但需求偏弱。
• 操作建议：LLDPE与PP均建议日内震荡偏空操作，关注8400-8600区间。
• 风险提示：需警惕原油价格大幅波动及疫情反复对市场的影响。

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