20151020-上海证券-新三板周报_三类资金计划可投新三板股权_17页_1mb

新三板周报（2015.10.11.-10.18.）总结

核心内容

本报告发布于2015年10月20日，主要分析了新三板市场在该周的挂牌、成交、估值及融资情况，并指出三类资金可投资拟挂牌新三板公司股权。

主要观点

• 新三板挂牌扩张：上周新增挂牌企业70家，环比大幅上升85%。截至10月16日，新三板总挂牌企业数达到3700家，其中做市转让企业884家，待挂牌企业158家，在审企业1370家，整体挂牌企业数量仍在扩张。
• 新增做市企业增长：上周新增做市企业20家，环比前一周大幅上升，包括思坦仪器、泓辉科技、联兴科技等。
• 成交情况下降：上周协议转让企业成交量环比下降53.98%，做市转让企业成交量环比下降7.22%。协议转让成交金额环比下降13.92%，做市转让成交金额环比上升7.92%。
• 新三板估值低于主板：以2014年业绩计算，新三板企业整体PE为42.10倍和43.60倍，低于创业板（97.90倍）和中小板（62.20倍）的估值水平。
• 新三板走势独立于A股：尽管A股整体上涨，但新三板各板块间涨跌幅差异较大，其中公用事业板块涨幅最大（6.46%），能源板块跌幅最大（-0.79%）。
• 融资活动活跃：66家公司披露了定向增发预案，预计共募集资金46.54亿元，环比上升1156.91%。资金主要用于补充流动资金，部分公司采用资产或债权形式募集。

新三板挂牌情况概览

2.1 新三板挂牌公司突破3700家

• 上周新增挂牌企业70家，环比大幅上升85%。
• 当前新三板挂牌企业总数为3700家，其中做市转让企业884家，待挂牌企业158家，在审企业1370家。
• 挂牌企业行业分布以工业、信息技术和材料为主，分别占30.08%、28.86%和15.22%。

2.2 新增挂牌公司行业分布

• 新增挂牌企业主要集中在工业（22家）、信息技术（19家）、可选消费（12家）和材料（11家）。
• 各行业收入和净利润中值有所上升，其中净利润中值环比大幅上升。

2.3 无企业终止挂牌

• 上周没有企业终止挂牌。

2.4 新增做市转让企业20家

• 新增做市企业20家，包括思坦仪器、泓辉科技、联兴科技等，环比前一周大幅上升。

新三板成交情况概览

3.1 成交量和金额下降

• 协议转让企业成交量为2808.66万股，环比下降53.98%；做市转让企业成交量为5354.18万股，环比下降7.22%。
• 协议转让企业成交金额为1.67亿元，环比下降13.92%；做市转让企业成交金额为2.59亿元，环比上升7.92%。
• 换手率分别为0.28%和0.34%。

3.2 估值情况

• 协议转让企业PE为42.10倍，做市转让企业PE为43.60倍，均低于创业板和中小板企业。
• 协议转让企业PS为3.43倍，做市转让企业PS为3.45倍。
• 协议转让企业PB为4.63倍，做市转让企业PB为5.24倍。
• 创业板和中小板企业估值较高，新三板企业估值相对较低。

3.3 新三板走势独立于A股

• A股整体上涨，但新三板各板块间涨跌幅差异较大。
• 公用事业板块涨幅最大（6.46%），能源板块跌幅最大（-0.79%）。
• 新三板走势与A股存在一定的独立性。

新三板融资情况概览

4.1 融资活动活跃

• 上周共有66家公司披露了定向增发预案，预计共募集资金46.54亿元，环比大幅上升1156.91%。
• 预计募集金额前五的公司分别为钢钢网（16.62亿元）、中标集团（3.50亿元）、数据堂（2.40亿元）、一恒贞（2.40亿元）和巨正源（2.00亿元）。
• 资金用途以补充流动资金为主，部分公司采用资产或债权形式募集。

三类资金可投新三板拟挂牌公司股权

• 基金子公司资管计划、证券公司资管计划、契约型私募基金均可投资拟挂牌新三板公司股权。
• 投资的拟挂牌公司股权在挂牌审查时可不进行股份还原，但须做好相关信息披露工作。
• 主办券商需核查资产管理计划或契约型私募基金是否依法设立、规范运作，资金来源是否合法合规，投资范围是否符合合同约定，以及权益人是否为拟挂牌公司控股股东、实际控制人或董监高。

投资评级体系与免责条款

• 投资评级分为增持、谨慎增持、中性和减持，分别对应股价表现与基准指数的差异。
• 行业投资评级分为增持、中性和减持，分别对应行业基本面与基准指数的差异。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 报告仅供特定客户使用，未经授权不得发布、复制、引用或转载。
• 分析师承诺独立、客观地出具报告，不与报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。