20240518-五矿期货-锡周报_需求支撑_锡价高位震荡_28页_5mb

锡周报分析总结

供给端

2024年4月国内精炼锡产量达16545吨，环比大幅增长636%；印尼4月精炼锡出口降至3079吨，环比下降202%，同比减少576%，海外供应预期仍偏紧。

需求端

Demand端表现分化：4月焊料企业开工率提升至79.36%，但5月预计环比下降13.1%；下游家电、光伏消费支撑市场，但整体需求未能显著提振。

库存与进出口

• 库存：内外库存维持高位，流动性趋稳。
• 进出口：精锡净进口额同比下滑，印尼矿产出口限制加剧供应紧张，国内加工费上调反映成本端压力。

期现市场评估

• 价格区间：沪锡主力合约参考24万元~29万元/吨运行，伦锡参考2.9万~3.8万美元/吨。
• 驱动因素：基差波动、美元指数、LME及上期所库存变化为主要扰动因素。

交易策略

短期预计震荡为主，需关注库存去化及海外供给恢复速度。免责声明：报告内容仅供参考，不构成实际交易建议。