20170328-华泰证券-研究所晨报_24页_1mb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概述
本报告涵盖市场指数表现、大宗商品走势、国际指数动态、重点公司评级调整、行业深度分析以及投资策略建议等多个方面，主要聚焦于2017年3月28日的市场情况与投资机会。
市场指数表现
- 上证综指：3266.96，-0.08%
- 沪深300：3478.04，-0.33%
- 中小盘指：4419.41，-0.34%
- 创业板指：1947.53，-0.90%
- 国债指数：160.16，+0.04%
股指期货表现
- 沪深300：3478.04，-0.33%
- IF1705：3439.00，-0.50%
- IF1709：3344.00，-0.20%
- IF1704：3461.00，-0.46%
- IF1706：3417.60，-0.37%
大宗原材料
| 品种合约 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 铝 | 13,715.00 | -0.33 |
| 天然橡胶 | 16,150.00 | -5.06 |
| 白砂糖 | 6,641.00 | -0.42 |
| 黄玉米 | 1,704.00 | +0.35 |
| 阴极铜 | 46,260.00 | -1.60 |
国际市场指数
| 指数 | 收盘点位 |
|---|---|
| 香港恒生 | 24193.70 |
| H股指 | 2116.58 |
| 红筹股 | 2639.23 |
| 日经225 | 18985.59 |
| 道琼斯 | 20550.98 |
| 标普500 | 2341.59 |
| 纳斯达克 | 5840.37 |
| 德国DAX | 11996.07 |
| 法国CAC | 5017.43 |
| 波罗的海 | 1282.00 |
| 富时100 | 10827.81 |
重点公司评级调整
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 柳工 | 买入（首次） | 20170324 | 2017/2018 EPS 0.30/0.63元，TP 12.2~13.8元 |
| 汉威电子 | 买入（首次） | 20170321 | 2017/2018 EPS 0.56/0.83元，TP 25.2~28元 |
| 普莱柯 | 增持（首次） | 20170320 | 2017/2018 EPS 0.83/1.04元，TP 29.05~33.2元 |
| 立昂技术 | 增持（首次） | 20170317 | 2017/2018 EPS 0.53/0.82元，TP 57.4~61.5元 |
| 赢合科技 | 增持（首次） | 20170312 | 2017/2018 EPS 1.87/2.93元，TP 69~80元 |
| 联美控股 | 买入（首次） | 20170309 | 2017/2018/2019 EPS 1.28/1.55/1.87元，TP 26.7~29.37元 |
| 梦百合 | 增持（首次） | 20170309 | 2017/2018 EPS 1.06/1.42元，TP 40.32~42.44元 |
| 聚飞光电 | 买入（首次） | 20170309 | 2017/2018/2019 EPS 0.31/0.40/0.52元，TP 10.84~12.39元 |
| �沱牌舍得 | 买入（首次） | 20170306 | 2017/2018/2019 EPS 0.67/1.03/1.39元，TP 26.8~30.2元 |
| 大唐电信 | 增持（首次） | 20170305 | 2017/2018 EPS 0.10/0.24元，TP 18~20.5元 |
| 先导智能 | 买入（首次） | 20170305 | 2017/2018 EPS 1.12/1.66元，TP 51.2~57.6元 |
| 喜临门 | 买入（增持） | 20170305 | 2017/2018 EPS 0.85/1.09元，TP 23.8~27.2元 |
| 亿纬锂能 | 买入（首次） | 20170303 | 2017/2018/2019 EPS 1.02/1.47/2.04元，TP 35.84~40.96元 |
| 深圳机场 | 增持（首次） | 20170302 | 2017/2018 EPS 0.35/0.40元，TP 9.02~9.14元 |
| 顾家家居 | 增持（首次） | 20170227 | 2017/2018 EPS 1.88/2.32元，TP 52.54~56.29元 |
行业深度研究
日本啤酒行业：决战平成啤酒之王
- 背景：日本经济进入平成时代后，经济增长停滞，啤酒消费量下降。
- 表象：朝日啤酒推出Super Dry，推动其市场份额回升。
- 逻辑：消费者需求变化和传统龙头战略失误是行业格局变化的关键。
- 启示：宏观和产业环境变化催生新的投资机会，如行业龙头和细分领域冠军。
- 风险提示：啤酒行业产能扩张导致利用率下降。
NB-IoT商用临近，智能表需求向上
- 趋势：智能仪表行业需求迎来拐点，其中智能气表弹性最大。
- 政策推动：天然气应用持续增长，NB-IoT技术为智能燃气表带来新机遇。
- 技术优势：华为和运营商布局NB-IoT，金卡智能作为龙头被重点推荐。
- 风险提示：宏观经济下行、NB-IoT推广低于预期。
建筑：三维立体看一带一路，海外方兴未艾
- 一带一路：2016年建筑企业新签国际工程合同额增长36%，海外业务发展迅速。
- 订单质量：海外项目盈利能力增强，PPP模式推动业务增长。
- 融资支持：政策性银行和丝路基金等加大对建筑企业的融资支持。
- 投资建议：推荐“建筑PPP、建筑加油、建筑参军”三个方向，如葛洲坝、中国交建、中国化学等。
- 风险提示：海外订单落地低于预期、地缘政治冲突、油价下跌等。
汉威电子：传感器龙头，物联网生态多点开花
- 公司简介：以传感器为核心，拓展智慧市政、环保、工业、家居等业务。
- 市场前景：国内传感器进口替代加速，市场前景广阔。
- 智慧市政：公司定增推进智慧水务业务，PPP模式带来新机会。
- 智慧环保：通过并购实现一站式服务，预计业绩释放。
- 风险提示：智能水务推广低于预期、物联网扩展低于预期等。
康美药业：饮片向涛头立，医院布局提速
- 业务改善：饮片行业受政策利好，公司作为龙头受益。
- 医院布局：收购公立医院，打造医院管理平台，拓展医疗服务。
- 估值预期：给予2017年PE25-30倍，目标价21-25元。
- 风险提示：饮片发展不及预期、医院收购不达预期。
电子元器件：消费电子创新与景气上行
- 行业趋势：消费电子创新带动成长股反弹，AI+医疗成为新热点。
- 主题推荐：国企改革、AI+医疗、公安大数据、消费金融等。
- 个股推荐：长城电脑、科大讯飞、多伦科技、熙菱信息、立昂技术等。
- 风险提示：宏观经济低迷导致需求减缓。
投资策略
- 主题投资：关注国企改革、AI+医疗、消费金融等政策驱动主题。
- 行业布局：聚焦建筑、建材、消费电子等具备增长潜力的行业。
- 估值逻辑：建议关注低估值、高成长性、受益政策红利的标的。
- 风险提示：宏观经济下行、政策执行力度不足、行业竞争加剧等。
总结
本报告全面分析了2017年3月28日的市场表现与行业动态，强调了消费电子、建筑、建材、物联网等领域的投资机会。通过政策驱动和行业变革，多只个股获得买入或增持评级，反映出市场对这些行业和企业的看好。同时，也提醒了潜在风险，如宏观经济下行、政策执行力度不足等，投资者需谨慎应对。
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