20240901-天风证券-非金属新材料行业研究周报_风电进入传统旺季_关注产业链投资机会_21页_1mb

报告总结

行业评级与整体观点

报告对非金属新材料行业给予“强于大市”评级，维持2024年9月1日的行业研究长期观点。分析师包括鲍荣富、熊可为和朱晓辰，重点关注风电进入传统旺季带来的投资机会。报告认为，行业整体增长前景良好，但需关注需求波动和竞争加剧风险。

关键分析领域

碳纤维

碳纤维市场目前处于阶段性底部，T300大丝束价格相对稳定，但存在价格战可能。原丝环节主要由吉林碳谷、上海石化及蓝星等少数企业控制，价格抗跌性强。T700领域由中复神鹰主导，产能达285万吨且有扩产计划，下游应用于碳碳复材和氢气瓶，长期高景气。报告建议关注吉林碳谷和中复神鹰。

显示材料

折叠屏手机市场快速增长，2023年全球出货量同比增长25%，预计未来3-5年持续渗透。UTG（超薄柔性玻璃）需求旺盛，价格下行促进下游正向循环。同时，光刻胶和高频高速CCL上游原材料的国产替代逻辑强，重点推荐世名科技和凯盛科技。

新能源材料

光伏下游需求维持较快增速，但产业链需出清后稳定。风电海风项目推进加速，预计2024年放量，风电叶片推荐时代新材（出海预期）。新能源材料市场扩张较快，需等待需求和供给平衡。

市场表现概述

新材料指数涨幅达46%，超越沪深300指数。子板块表现分化：碳纤维指数上涨23%，半导体材料指数上涨42%，OLED材料指数上涨54%，膜材料指数下跌7%。个股方面，本周88.57%的公司实现正收益，如凯盛科技涨幅264%，双乐股份涨幅191%。

风险提示

报告强调下游需求不及预期风险，行业格局可能恶化，原材料如丙烯腈涨价超出预期时，企业利润可能受压。近期重要事件包括光威复材业绩亏损、新产能投产，以及风电主轴承认证事件，预示技术国产化趋势。

近期重要事件

• 碳纤维相关: 光威复材半年报营收下降但风电业务恢复；山东永成新材料一期投产，提升产能。
• 新能源材料: 隆基绿能上调硅片价格，山西省废止部分风电光伏项目；运达股份风机业务增长。
• 显示材料: 光刻胶企业完成融资，折叠屏手机出货强劲；京东方业绩亮眼，市场占比提升。

该报告基于wind和天风证券研究所数据，提供投资建议，风险提示和免责申明详见正文，投资前请独立评估。