20240604-天风证券-非金属新材料行业研究周报_光伏辅材部分价格下调_硅料企稳_20页_1mb

非金属新材料行业研究周报（2024年6月4日）

一、行业评级

• 行业评级建议：强于大市
• 长期观点：建议关注碳纤维、显示材料、新能源材料等领域

二、细分领域分析

1. 碳纤维

• T300大丝束已处于阶段性底部，但低价竞争风险仍存。
• 原丝环节寡头垄断，主要由吉林碳谷、上海石化、蓝星等公司控制，降价可能性低。
• T700级别材料需求增长，中复神鹰产能达285万吨，未来有进一步扩张计划，重点关注碳碳复材和氢气瓶下游需求。

2. 显示材料

• 折叠屏手机需求增长，2024年出货量预期约1770万部，国产替代趋势明显。
• UTG（超薄柔性玻璃）价格下行推动下游需求循环，产业链中卡脖子环节溢价仍存。
• 国产光刻胶和高频高速CCL材料具备发展前景，重点推荐世名科技、凯盛科技。

3. 新能源材料

• 光伏行业：需求保持快速增长，但产业链需经历整合。
• 风电领域：海风装机量快速提升，2024年将迎来交付高峰期，重点推荐时代新材（出海预期）。
• 硅料市场企稳，库存有所消化，短期价格波动风险减小。

三、近期市场动态

1. 行业数据

• 新材料指数涨2%**，跑赢沪深300指数（**上涨0.8%）。
• 碳纤维市场价格整体稳定，T700-12K价格为120元/kg，较年初下跌50%。
• 风电新增装机2023年达44.13GW，同比增长17.27%，2024年前4月新增装机16.84GW。

2. 重点推荐公司

• 碳纤维：中复神鹰（产能扩张，技术领先）
• 显示材料：世名科技、凯盛科技
• 风电光伏：时代新材、金钟股份
• 折叠屏手机核心材料：UTG产业链相关企业

四、风险提示

1. 下游需求不及预期，行业格局恶化。
2. 原材料价格大幅波动，如丙烯腈等上游原材料价格变化。
3. 技术突破风险，如碳纤维生产技术更新或其他进口替代材料的冲击。

免责声明：本报告基于行业数据及公开信息分析，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。