电子行业2月周报（2.6-2.12）总结
核心内容
本周电子行业在大盘整体下跌的背景下逆势上涨，涨幅为0.80%，在31个申万一级行业中排名第12位。年初至今电子行业上涨13.23%，显示出一定的抗跌性。电子行业细分板块中，印制电路板、其他电子Ⅲ、LED等板块表现较好，涨幅分别为4.61%、2.31%、1.59%。而被动元件、模拟芯片设计、半导体设备等板块则出现下跌。
主要观点
- 行业表现：电子行业在整体市场下跌的环境中表现出色，主要受益于细分板块的强劲表现。
- 个股表现：部分个股表现突出，如胜宏科技、富瀚微、好利科技等，涨幅超过19%；而恒久科技、激智科技、宝明科技等则跌幅较大，均超过10%。
- 中芯国际动态：中芯国际2022年Q4业绩表现稳健，收入同比增长14.6%，毛利率提升0.4个百分点。预计2023年收入将略有下降，但资本开支与2022年持平，产能增长预期良好。
- 投资建议：分析师建议关注半导体行业的三条主线：周期复苏、安全自主、创新成长，重点推荐国芯科技、思特威、艾为电子、芯朋微、纳芯微、富创精密、雅克科技等公司。
- 风险提示：需关注宏观经济下滑、消费电子复苏不及预期、新能源汽车/光伏储能增速低于预期等潜在风险。
关键信息
本周电子板块数据
| 指数 |
现价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
年初至今涨幅 |
| 上证指数 |
3260.67 |
-2.73 |
-0.08% |
5.55% |
| 深证成指 |
11976.85 |
-77.44 |
-0.64% |
8.72% |
| 创业板指 |
2545.16 |
-34.96 |
-1.35% |
8.45% |
| 电子板块 |
3948.04 |
31.22 |
0.80% |
13.23% |
电子板块细分板块涨跌幅
| 电子细分板块 |
涨跌幅 |
年初至今涨幅 |
| 印制电路板 |
4.61% |
18.38% |
| 其他电子Ⅲ |
2.31% |
16.32% |
| LED |
1.59% |
14.63% |
| 面板 |
1.41% |
16.82% |
| 集成电路封测 |
1.17% |
18.15% |
| 分立器件 |
1.01% |
11.96% |
| 消费电子零部件及组装 |
0.57% |
12.13% |
| 品牌消费电子 |
0.35% |
11.39% |
| 其他板块 |
-0.18%~ -1.59% |
9.73%~15.08% |
重点推荐标的
| 简称 |
EPS（2022E） |
EPS（2023E） |
EPS（2024E） |
PE（2022E） |
PE（2023E） |
PE（2024E） |
CAGR-3 |
评级 |
| 国芯科技 |
0.43 |
0.94 |
1.49 |
126 |
58 |
36 |
72.08% |
买入 |
| 思特威 |
1.32 |
2.08 |
2.88 |
36 |
23 |
16 |
42.52% |
买入 |
| 艾为电子 |
2.70 |
3.74 |
4.72 |
43 |
31 |
25 |
39.57% |
买入 |
| 芯朋微 |
3.01 |
4.23 |
5.30 |
20 |
14 |
12 |
36.24% |
买入 |
| 纳芯微 |
3.01 |
5.55 |
7.65 |
109 |
59 |
43 |
51.17% |
买入 |
| 富创精密 |
1.12 |
1.77 |
2.62 |
101 |
64 |
43 |
62.92% |
买入 |
| 雅克科技 |
1.36 |
2.02 |
2.67 |
40 |
27 |
20 |
56.01% |
买入 |
本周电子板块领涨个股
本周电子板块领跌个股
行业动态与公告
- 中芯国际：发布2022年Q4业绩快报，收入同比增长14.6%，毛利率提升0.4个百分点，归母净利润同比下降19.7%。
- 思特威：推出2.3MP Sensor+ISP二合一的车规级图像传感器新品SC233AT，应用于驾驶员监控系统（DMS）和乘客监控系统（OMS）。
- Gartner数据：全球前10大原始设备制造商（OEM）2022年芯片支出减少7.6%，其中苹果、三星、联想的同比增速分别为-2.6%、2.2%、-17.2%。
- 证监会公告：无锡好达电子撤回科创板注册申请。
- 新思科技：其AI设计解决方案DSO.ai助力客户实现100次流片，标志着AI在芯片设计中的规模化应用。
- 安森美：2022年Q4收入21.036亿美元，同比增长14%，其中汽车行业收入增长54%。
风险提示
- 宏观经济下滑的系统性风险
- 新冠疫情冲击的风险
- 消费电子复苏和IOT产品出货量低于预期的风险
- 新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期的风险
投资建议
- 评级：强于大市（维持评级）
- 逻辑主线：
- 周期复苏：看好手机、安防、家电复苏带来的增量，推荐思特微、艾为电子、芯朋微等。
- 安全自主：看好设备零部件材料安全自主加速验证，推荐富创精密、雅克科技等。
- 创新成长：看好电动车带来的半导体创新成长，推荐国芯科技、纳芯微等。
图表与数据来源
- 数据来源：Wind，国联证券研究所预测，股价取2023年2月10日收盘价
- 报告署名分析师：熊军、王晔
- 联系方式：无锡、北京、上海、深圳均有详细联系方式
