20231115-上海证券-电子行业周报_中芯国际资本开支上调提振设备_材料景气度_2024年有望成AIPC元年_12页_1mb

电子行业周报总结（2023.11.06-2023.11.10）

核心内容

本报告为上海证券研究所发布的电子行业周报，分析了2023年11月6日至11月10日期间电子行业市场表现、行业动态及投资建议，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 行业整体表现

• SW电子指数上涨 2.05%，板块整体跑赢 沪深300指数 1.99pct，但跑输 创业板综指数 0.47pct。
• 电子行业在31个子行业中排名第7位。
• 其他电子Ⅱ板块涨幅最大（4.55%），半导体板块涨幅最小（1.38%）。
• 光学元件板块涨幅最高（4.82%），品牌消费电子、被动元件和模拟芯片设计板块分别下跌 1.24%、0.41% 和 0.02%。

2. AI PC市场前景

• 2024年被视为 AIPC（AI PC） 的关键发展年，预计将开启规模性出货。
• 生成式AI模型如Copilot在PC应用侧的落地，有望重塑用户使用体验并带动销量恢复。
• 英特尔CEO基辛格表示AIPC将是PC产业回暖的重要转折点。
• 联想、宏碁、华硕、微星等厂商已推出AIPC产品，三星、惠普等厂商也有望跟进。

3. 半导体设备与材料

• 中芯国际上调全年资本开支至 75亿美元，23Q3销售收入为 16.2亿美元，环比增长 3.9%，毛利率 19.8%。
• 彤程新材光刻胶项目进入试生产阶段，已具备部分型号量产能力，覆盖 14nm及以上工艺，支持 6"/8"/12"集成电路产线。
• 国内半导体设备与材料厂商有望受益于国内晶圆厂资本开支的增加，同时光刻胶国产化进程加快。

4. AI PIN新品发布

• Humane公司发布首款可穿戴AI设备 AI PIN，采用激光投影技术，无屏幕设计，具备语音通话、文稿处理、实时翻译等功能。
• 起售价为 699美元，需额外支付 24美元/月的流量电话套餐费用。

5. 行业动态与公司动态

• 兆驰半导体公布最新 MicroLED巨量转移专利，强化其在新兴市场的竞争力。
• PICO官方透露裁员比例约为 23%，聚焦硬件与核心技术。
• 小米14系列销量已超 100万台，或创国产手机首销纪录。
• 京东方青岛生产基地预计2024年满产，可年产 1.5亿片中小尺寸液晶显示模组，应用于手机、显示器、AR/VR等领域。
• 尼康计划于2024年推出新款 成熟制程光刻机，采用 i-Line光源技术，价格较佳能便宜 20%-30%。
• 英伟达计划推出三款针对 中国市场的AI芯片，以应对美国限售令。

6. 投资建议

• 维持电子行业“增持”评级，认为2023年电子半导体产业将持续博弈复苏。
• 当前电子半导体行业市盈率处于 2018年以来的历史较低水平，风险有望逐步释放。
• 推荐关注以下领域及个股：
  • 半导体设计：超跌标的，关注 中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：关注 力芯微。
  • 驱动芯片：关注 峰昭科技、新相微。
  • 半导体设备&材料：关注 华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：关注 兆威机电。
  • 折叠机产业链：关注 东睦股份。
  • 军工电子：关注 紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：关注 汇创达。

关键信息

市场表现

• 电子板块整体表现优于沪深300，但弱于创业板综。
• 其他电子Ⅱ涨幅最大，半导体涨幅最小。

行业动态

• 全球 AMOLED手机面板出货量同比增长 29.6%，中国厂商出货份额增至 45%。
• Gen5以上LCD面板稼动率预计降至 72.2%，不排除2024年第一季进一步下滑。
• 电视面板价格下跌，显示器、笔记本面板价格维持不变。

公司公告

• 彤程新材光刻胶项目进入试生产阶段。
• 可立克、天键股份发布股权激励公告。
• 闻泰科技与安世半导体签署股权交易协议。
• 中芯国际发布23Q3财报，销售收入增长，毛利率略有下降。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对公司经营造成较大影响。
2. 终端需求不及预期：产业链相关公司业绩可能大幅波动。
3. 国产替代不及预期：国内企业业绩或将面临压力。

投资评级说明

• 投资评级为 相对评级，以报告日起 6个月 内公司股价表现与基准指数的对比为依据。
• 行业投资评级为 相对评级，以报告日起 12个月 内行业基本面与基准指数的对比为依据。
• 投资者应自行判断，不以分析师评级为唯一决策依据。

免责声明

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