20241103-天风证券-通信行业研究周报_亚马逊_Meta_谷歌预计25年资本开支继续上行_11页_1mb

本报告为通信行业研究周报，分析了最新市场动态和投资机会。报告维持通信行业“强于大市”评级，强调AI、数字经济和出海板块的高景气，推荐相关股票。重点包括亚马逊、Meta和谷歌的资本支出增长，推动AI投资；国内华为业绩强劲，广电5G用户稳定增长。

投资建议覆盖AI核心方向，如光模块（中际旭创、新易盛等）、服务器PCB（沪电股份、中兴通讯等）；国产算力（如中国移动、AIDC相关公司）和海缆龙头（亨通光电等）。同时关注卫星互联网和低空经济机会，推荐华测导航、海格通信等。板块近期下跌明显，但中长期看好AI、数字经济和通信出海。风险包括AI进展不及预期和贸易摩擦。

总之，报告认为“AI+出海+卫星”是核心机会，但需注意市场风险和周期性波动。投资者应聚焦高成长标的，择机布局。

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