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通胀放缓，美联储依然强势鹰派，金价周线四连阳

核心内容

本报告分析了2022年8月15日贵金属市场的基本面和操作策略，指出尽管美国7月通胀数据有所放缓，但美联储仍维持鹰派立场，对金价形成压制。然而，由于地缘政治局势紧张以及市场对美联储未来政策的不确定性，金价仍保持上涨趋势。

主要观点

• 通胀数据降温：美国7月CPI同比上涨8.5%，低于预期的8.7%，为自美联储加息以来首次出现降温迹象；PPI同比上涨9.8%，低于预期的10.4%，并出现环比下降。
• 美联储鹰派立场：尽管通胀有所缓解，但美联储并未放松紧缩政策，仍强调需要更多证据证明通胀已见顶，这限制了金价的上涨空间。
• 金价走势：COMEX黄金主力合约上周连续第四周上涨，金价反弹至1818.9美元/盎司，涨幅1.48%；沪金主力合约AU2212也出现小幅反弹，但整体趋势仍偏空。
• 市场预期变化：市场对美联储9月加息力度有所预期放缓，但美联储态度坚决，黄金未能突破关键阻力位。

关键信息

通胀数据表现

• CPI：7月同比上涨8.5%，低于预期，但仍未见明显回落。
• PPI：7月同比上涨9.8%，环比下降0.5%，是两年来首次意外下降。

市场数据支持

• 非农就业数据：7月新增非农就业52.8万个，失业率为3.5%，显示劳动力市场强劲。
• 其他经济指标：ADP就业人数、零售销售、工业生产指数等数据均表现较好，但未能改变美联储紧缩政策的预期。

金价走势分析

• COMEX黄金：上周收上行小阳线，连续第四周上涨，但上方压力仍存在，关键阻力位为1825美元/盎司。
• 沪金主力合约：AU2212合约上周反弹，但整体空头趋势未改变，上方压力暂看395.5元/克。

操作策略建议

• COMEX黄金：短期以强势反弹为主，但整体趋势看空，建议上方突破1825美元/盎司后暂时离场。
• 沪金：短期反弹，但空头趋势未变，建议逢高做空，上方压力为395.5元/克，破位止损离场。

市场情绪与支撑因素

• 地缘政治局势的紧张对金价形成支撑。
• 市场对美联储政策放松的预期增强，但美联储态度坚决，抑制了金价进一步上涨。

数据图表说明

• 美指与金价走势：美元指数下跌，金价上涨，显示美元走弱对黄金形成支撑。
• 黄金ETF持仓：黄金ETF持仓数据表明市场对黄金的配置意愿有所增加。
• CFTC持仓报告：显示市场参与者对黄金的净多头头寸增加，进一步支撑金价。

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