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年前金价收阳，整体走势仍然偏强

核心内容总结

2023年1月2日发布的美尔雅期货贵金属周报指出，年前金价收阳，整体走势仍然偏强。报告主要分析了美国经济数据、黄金市场走势及操作策略。

主要观点

• 美国经济数据喜忧参半：整体经济表现不一，部分数据如制造业PMI低于衰退信号线，但服务业PMI表现强劲，显示经济仍在扩张。
• 通胀预期下降：美国PCE物价指数和核心CPI当月同比数据表明通胀压力有所缓解，但美联储仍可能继续加息以控制通胀。
• 美元指数承压：在连续四次加息75个基点后，美联储12月将加息幅度降至50个基点，显示可能放慢加息步伐，美元指数上涨空间有限。
• 黄金市场表现：上周COMEX黄金主力合约收上行中阳线，金价上涨，沪金主力合约AU2304也反弹小阳线，整体趋势偏多。
• 市场风险提示：投资者需防范“尾部风险”，尤其是美联储政策调整带来的不确定性。

关键信息

• COMEX黄金：上周开盘于1808.2美元/盎司，最高触及1841.9美元/盎司，收盘于1830.1美元/盎司，涨幅+1.33%。
• 沪金主力合约AU2304：上周开盘于407.90元/克，最高413.18元/克，收盘于411.46元/克，涨幅+1.02%。
• 操作建议：黄金市场整体偏多，操作上建议逢低做多为主，COMEX金下方支撑暂看1779美元/盎司，沪金下方支撑暂看401.5元/克，若破位则止损离场。
• 市场预期：美联储预计2023年联邦基金利率将攀升至5%以上，但实现经济软着陆仍是可能的。

图表分析

1.1 美指日线图

显示美元指数近期承压，走势偏弱。

1.2 CMX金日线走势图

显示COMEX黄金震荡上行，市场情绪偏多。

1.3 伦敦金日线图

伦敦金价格同样呈现震荡上行趋势。

1.4 SHFE黄金日线走势图

沪金主力合约AU2304呈现反弹走势，短期偏多。

1.5 金交所黄金TD日线走势图

黄金TD合约走势与沪金类似，显示震荡偏多。

1.6 美国ISM非制造业PMI，密歇根大学消费者信心指数

ISM非制造业PMI跌至49，低于衰退信号线；消费者信心指数上升，显示市场信心有所恢复。

1.7 美国十年期国债收益率，季调后GDP季率

十年期国债收益率下降，GDP季调数据有所改善，显示经济基本面有所缓和。

1.8 美国核心CPI当月同比，ADP就业人数月率

核心CPI同比数据下降，ADP就业人数增加，显示通胀压力减轻，就业市场有所改善。

1.9 美国季调后失业率，季调后零售销售月率

失业率上升，零售销售数据改善，显示就业市场承压，但消费仍有韧性。

1.10 美国当周初请失业金人数，个人支出当月同比

初请失业金人数增加，个人支出同比上升，显示就业市场压力加大，但消费保持增长。

1.11 美国新增非农就业人口数，FHFA房价指数月率

非农就业数据强劲，房价指数上升，显示劳动力市场和房地产市场表现良好。

1.12 美国PCE通胀指数，成屋签约销售指数月率

PCE物价指数同比数据下降，成屋签约销售指数上升，显示通胀压力缓解，房地产市场活跃。

1.13 美国所有商品非季调PPI，工业生产指数

PPI数据下降，工业生产指数同比上升，显示制造业成本压力减轻，但工业生产仍在扩张。

1.14 美国耐用品订单月率，EIA原油周度库存

耐用品订单数据上升，原油库存下降，显示制造业需求上升，能源市场有所调整。

1.15 ETF持仓

黄金ETF和白银ETF持仓数据显示市场对黄金和白银的需求有所增加。

1.16 美国CFTC持仓报告

显示机构投资者对黄金的持仓变化，进一步支持金价上涨的预期。

操作策略

• COMEX黄金：当前走势震荡上行，整体趋势偏多，建议逢低做多，支撑位为1779美元/盎司。
• 沪金：AU2304合约震荡上行，中期偏多，建议逢低做多，支撑位为401.5元/克。

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