20210906-美尔雅期货-贵金属周报_8月非农数据不佳_金价周线四连阳_27页_1mb

2021年9月6日美尔雅期货贵金属周报总结

核心内容概述

2021年8月美国非农数据表现不佳，导致市场对美联储加息节奏的预期放缓，黄金价格在周线图上连续四周上涨，形成四连阳走势，金价创7月15日以来的逾七周新高。整体来看，市场对美联储政策的不确定性以及美国经济面临更多通胀压力，成为推动金价反弹的主要因素。

主要观点

1. 美联储政策影响

• 非农数据不佳：8月非农就业人数增幅为近七个月最小，表明美国劳动力市场复苏乏力。
• 加息预期延后：美联储缩减量化宽松的节奏再度放慢，首次加息预期时间被推迟至2023年二季度。
• 政策不确定性：鲍威尔讲话后，市场对加息的预期重新调整，美联储决策层尚未形成一致意见，导致美元走势低迷。

2. 通胀压力上升

• 核心CPI与PCE数据：美国核心CPI和PCE通胀指数表明通胀压力持续存在，市场担忧美联储可能未能有效控制通胀。
• 经济面临更多通胀：已有数据显示美国经济将面临更多通胀问题，可能对金价形成支撑。

3. 黄金市场表现

• COMEX金价：上周COMEX黄金收上涨小阳线，周线四连阳，金价上涨0.52%。
• 沪金走势：沪金AU2112合约也收上涨小阳线，涨幅0.20%，市场情绪偏向多头。
• 黄金ETF与CFTC持仓：黄金ETF持仓和CFTC报告均显示市场对黄金的需求增加，进一步支持金价。

关键信息

1. 非农数据与就业市场

• 8月新增非农就业人数低于预期，失业率也未显著改善，表明美国就业市场复苏不及预期。
• 初请失业金人数季调后仍维持在较高水平，反映劳动力市场仍存在压力。

2. 美元走势

• 美指因美联储政策不确定性而下跌，创8月4日以来新低至91.941。
• 美元短期方向不明，可能对金价形成支撑。

3. 黄金价格走势

• COMEX黄金：上周收涨0.52%，周线四连阳，创七周新高。
• 沪金AU2112：上周收涨0.20%，市场偏向多头操作。
• 技术面支持：金价在1780.5美元/盎司附近获得支撑，操作建议以逢低做多为主。

4. 其他经济指标

• ISM非制造业PMI：数据表明非制造业活动有所放缓。
• PPI与耐用品订单：PPI和耐用品订单数据反映美国通胀压力和制造业活动状况，可能对金价产生间接影响。

操作策略

2.1 COMEX黄金

• 策略：以逢低做多为主。
• 支撑位：1780.5美元/盎司。
• 止损：若金价跌破支撑位，建议止损离场。

2.2 国内黄金（沪金AU2112）

• 策略：以逢低做多为主。
• 支撑位：377元/克。
• 止损：若金价跌破支撑位，建议止损离场。

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