20240901-浙商证券-同飞股份-300990.SZ-同飞股份2024年半年报点评报告_业绩短期承压_储能温控保持高增_3页_447kb

同飞股份2024年半年报点评总结

业绩表现

2024年上半年，同飞股份营业收入同比增长133.8%，归母净利润同比下降67.12%，主要由于销售、管理及研发费用增加以及股权激励费用影响。2024Q2单季营收同比增长214.7%，环比增长91.32%，归母净利润同比降幅收窄，环比实现增长。

电力电子装置业务亮点

公司凭借液冷温控技术优势，在储能温控领域取得显著进展，上半年营收约4.63亿元，同比增长46%，毛利率虽降低但仍保持较高水平。客户包括宁德时代、阳光电源等业内领先企业。

工业装备面临挑战

受机床行业价格下行影响，工业装备温控业务收入同比下降10.6%，毛利率大幅下滑。但受益于国家设备更新政策，液体恒温设备需求有望提升。

战略拓展与新增长点

公司积极布局半导体制造、氢能、数据中心等新领域，并取得初步进展。与北方华创、海德利森等企业在半导体设备和氢能领域达成合作布局数据中心液冷技术，为后续增长储备能力。

估值调整

鉴于行业竞争加剧等挑战因素，研究机构下调对公司2024-2026年盈利预测，并维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将逐步回升。

核心风险

储能行业发展不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动是主要风险因素。