20170115-招商证券-计算机行业周报：坚守业绩确定标的，曙光在前_20页_1mb

报告摘要

计算机行业周报总结（2017年1月15日）

核心内容

本报告主要分析了2017年1月计算机行业的市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，尽管市场整体表现疲弱，但计算机行业在产业层面展现出强劲的发展势头，尤其是人工智能、无人驾驶、云计算、区块链等新兴领域。

主要观点

市场表现
- 计算机板块本周下跌4.81%，但部分个股表现突出，如微信小程序概念股新国都等。
- 行业整体处于估值逐步消化和产业快速发展的双重机遇期，建议投资者关注基本面良好、业绩确定的标的。
市值解禁压力
- 计算机行业在1月份面临解禁高峰期，对板块造成一定压力。
- 建议投资者坚守业绩确定性高的标的，并关注定增价格倒挂的公司，以应对解禁带来的市场波动。
无人驾驶发展趋势
- CES2017中无人驾驶成为焦点，英伟达和英特尔通过纵向重度开发与横向广泛合作推动行业发展。
- 投资建议重点关注激光雷达制造商、高精度地图商、无人驾驶解决方案/算法提供商以及交通运营商。
央行客户备付金监管
- 监管对收单机构和互联网支付公司影响较小，但对预付费卡公司影响较大。
- 建议关注华峰超纤（拟收购威富通，去二清+微信小程序）、新大陆（拓展合法增值业务）、海立美达（通信组）、新力金融（银行组）等公司。
投资机会
- 从两个维度看投资机会：估值逐步消化与产业如火如荼。
- 建议投资者选择业绩增长确定性强的公司和业绩反转弹性较大的品种。
- 重点关注消费金融/互联网金融、人工智能、无人驾驶、云计算、区块链等主题。

关键信息

行业规模
- 股票家数：158只
- 总市值：19166亿元
- 流通市值：12159亿元
- 占比：5.2%（股票家数）、3.8%（总市值）、3.1%（流通市值）
市场表现回顾
- 计算机板块本周下跌4.81%
- 涨幅前五：海虹控股（+9.94%）、中海达（+4.57%）、川大智胜（+3.98%）、梅安森（+3.75%）、丰东股份（+2.16%）
- 跌幅前五：中科创达（-25.65%）、浙大网新（-17.90%）、高伟达（-16.17%）、路畅科技（-14.44%）、久远银海（-14.43%）
- 换手率前五：丝路视觉（83%）、新国都（70%）、优博讯（68%）、路畅科技（50%）、三五互联（50%）
核心标的盈利预测
- 东方网力：2016年EPS 0.57元，2017年EPS 0.81元，2018年EPS 1.21元
- 思创医惠：2016年EPS 0.54元，2017年EPS 0.71元，2018年EPS 0.94元
- 网宿科技：2016年EPS 1.65元，2017年EPS 2.42元，2018年EPS 3.45元
- 绿盟科技：2016年EPS 0.74元，2017年EPS 1.07元，2018年EPS 1.47元
- 超图软件：2016年EPS 0.35元，2017年EPS 0.49元，2018年EPS 0.68元
- 华宇软件：2016年EPS 0.46元，2017年EPS 0.64元，2018年EPS 0.85元
- 久远银海：2016年EPS 0.92元，2017年EPS 1.30元，2018年EPS 1.75元
- 同花顺：2016年EPS 2.57元，2017年EPS 3.25元，2018年EPS 4.19元
- 东方财富：2016年EPS 0.50元，2017年EPS 0.63元，2018年EPS 0.79元
- 银信科技：2016年EPS 0.37元，2017年EPS 0.50元，2018年EPS 0.69元
- 高伟达：2016年EPS 0.42元，2017年EPS 0.90元，2018年EPS 1.27元
- 四维图新：2016年EPS 0.19元，2017年EPS 0.39元，2018年EPS 0.49元
- 多伦科技：2016年EPS 1.69元，2017年EPS 2.17元，2018年EPS 2.79元

重点推荐公司

人工智能：东方网力、思创医惠
云计算、大数据：网宿科技、绿盟科技、超图软件、华宇软件、久远银海
互联网金融：同花顺、东方财富、银信科技、高伟达
无人驾驶：四维图新、多伦科技
其他推荐：恒生电子、东方国信、赢时胜、美亚柏科、启明星辰、浪潮软件、中科曙光、创业软件、卫宁健康、万方发展、世纪瑞尔、航天信息、新大陆、用友网络、汉得信息、科大讯飞、广联达、银之杰、立思辰、华胜天成、数字政通、信雅达

风险提示

政策支持力度低于预期
核心技术发展遭遇瓶颈

行业新闻回顾

亚马逊Alexa：在CES上表现突出，成为数字助理市场的领先者
Mac市场占有率：降至五年新低，仅为6.1%
谷歌无人车传感器成本：相比七年前下降90%，但仍需时间实现大规模普及
特斯拉挖来苹果Swift之父：负责Autopilot自动驾驶软件开发
美国自动驾驶顾问委员会成立：加强自动驾驶技术与监管之间的合作
苹果iOS生态营收：预计突破1万亿美元，iPhone销量累计达12亿部
微赞获得IDG资本Pre-A轮融资：专注于直播SaaS工具，计划推出虚拟演播厅、VR直播等新产品

分析师承诺

每位分析师声明，本报告反映了其个人研究观点，与薪酬无直接关系
刘泽晶：新财富计算机行业团队第三、第五名，中央财经大学硕士
周楷宁：招商证券计算机行业高级分析师，北京大学硕士
徐文杰：招商证券计算机行业分析师，北京航空航天大学硕士
宋兴未：招商证券计算机行业分析师，美国波士顿大学计算机工程系硕士

投资评级定义

公司短期评级：
- 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
- 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
- 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间
- 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上
公司长期评级：
- A：公司长期竞争力高于行业平均水平
- B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
- C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，指数将跑赢基准
- 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
- 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准