20160822-东兴证券-有色金属行业周报_基本金属全线上涨_继续看好铝锌钴_16页_1017kb

报告摘要

上周有色金属市场整体表现强劲，基本金属价格全线上涨，贵金属板块涨跌互现，有色板块走势跑赢大盘。分析师杨若木和刘岗对行业进行了深入分析，并推荐了重点股票组合。

基本金属全线上涨：LME基本金属价格普遍上涨，其中铅上涨2.83%，锌上涨2.59%，锡上涨2.10%，铜上涨1.18%，铝上涨1.09%，镍小幅上涨0.58%。
市场驱动因素：美联储7月会议纪要不及预期鹰派，美元指数下跌至两个月低位，原油价格连续上涨，推动基本金属价格反弹。
铅价走势：伦铅价格突破1900美元，沪期铅强势反弹，但下周冶炼厂复产可能增加市场供应，对铅价形成压力。
锡价支撑：云南、广西地区冶炼厂因环保检查尚未复工，仅江西地区恢复生产，导致供应偏少，支撑锡价。
锌价表现：沪期锌低位回升，收复均线，现货全面升水，市场惜售情绪仍强。
贵金属表现：COMEX黄金、SHFE黄金小幅上涨，COMEX白银、SHFE白银分别下跌2.10%和1.15%。
个股表现：四通新材涨幅居前，达到23.68%，而焦作万方等公司跌幅较大。
行业评级：长期看好锂板块、电解铝板块和锌板块，同时关注军工标的楚江新材和业绩爆发的镁合金龙头云海金属。
投资组合：本周推荐股票组合包括天齐锂业（10%）、云海金属（20%）、楚江新材（20%）、西藏珠峰（25%）、云铝股份（25%），组合总收益为3.59%，跑赢行业指数1.12个百分点。

行业整体表现：上周申万有色指数上涨2.47%，沪深300指数上涨2.15%，有色板块跑赢大盘0.32个百分点。
重点事件：
- 华兴铝业二期100万吨氧化铝项目投产，但因山西兴县洪水影响，计划进行20天检修，影响产量约5-6万吨。
- 罗平锌电预计2016年1-9月份净利润同比增长155.30%-192.17%，公司本季度净利润环比增长26026.11%-32790.00%，对股价构成重大利好。
库存情况：铜、铝、铅、锌等基本金属库存走势显示市场供应情况，对价格形成一定影响。
分析师信息：
- 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，曾获多项分析师奖项。
- 刘岗：材料学硕士、冶金科学与工程学士，8年有色冶炼加工行业经验，专注于有色金属行业研究。

表1：涨幅居前标的
- 四通新材：周累计涨幅23.68%
- 鲁丰环保：周累计涨幅21.41%
- 西部资源：周累计涨幅15.11%
- 盛和资源：周累计涨幅12.50%
- 鹏欣资源：周累计涨幅10.58%
表2：跌幅居前标的
- 焦作万方：周累计跌幅-2.92%
- 兴业矿业：周累计跌幅-1.54%
- 紫金矿业：周累计跌幅-1.42%
- 中金黄金：周累计跌幅-1.24%
- 锡业股份：周累计跌幅-0.83%
表3：上周投资组合收益情况
- 组合总收益：3.59%
- 云铝股份：周累计涨幅2.41%
- 西藏珠峰：周累计涨幅3.30%
- 云海金属：周累计涨幅4.91%
- 天齐锂业：周累计涨幅3.90%
- 楚江新材：周累计涨幅3.94%
表4：有色金属周涨跌幅汇总表
- 碳酸锂：周跌幅-4.03%
- 钨精矿：周涨幅0.00%
- 钴：周涨幅0.00%
- 钼：周涨幅0.00%
- 镁锭：周涨幅0.00%
- 黄金：周涨幅0.31%（COMEX）和0.36%（SHFE）
- 白银：周跌幅-2.10%（COMEX）和-1.15%（SHFE）
- 铜：LME周涨幅1.18%，SHFE周跌幅-0.45%
- 铝：LME周涨幅1.09%，SHFE周涨幅2.71%
- 铅：LME周涨幅2.83%，SHFE周涨幅1.34%
- 锌：LME周涨幅2.59%，SHFE周涨幅0.06%
- 锡：LME周涨幅2.10%，SHFE周跌幅-1.87%
- 镍：LME周涨幅0.58%，SHFE周跌幅-1.88%