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行业油脂分析总结（2021年6月21日）

核心内容概述

本报告由建信期货农产品研究团队发布，主要分析了油脂市场的行情回顾、行业要闻及数据概览，为投资者提供操作建议和市场趋势判断。

一、行情回顾与操作建议

表格数据概览（主要合约）

主要观点

• 油脂市场大幅回调：受MPOB和USDA报告利多有限、天气无实质影响、宏观流动性拐点及投机资金撤离等因素影响，油脂价格出现明显下跌。
• 宏观环境变化：全球流动性拐点确认，投机资金撤离或反手卖出，导致油价回落至春节后水平，周度跌幅超过10%。
• 供需格局转变：巴西、马来西亚等国供应增加，印尼供应恢复，印度等国因疫情或高价抑制需求，市场预期转向悲观。
• 操作建议：继续看空油粕比，未来天气变化是关键的交易变量。

二、行业要闻

• 棕榈油期权上市：棕榈油期权于6月18日在大连商品交易所上市，这是中国首个引入境外交易者参与交易的期权合约。
• 棕榈油消费情况：棕榈油作为食品工业用途最广泛的植物油，消费量已超过豆油，成为全球最大的植物油消费品种。
• 中国市场地位：中国已成为世界第二大棕榈油进口国，随着外部环境不确定性增加，棕榈油现货价格波动加剧，企业期待更多风险管理工具。

三、数据概览

图表分析要点

• 图1：华东四级菜油现货价格
  提供华东地区四级菜油的现货价格走势。

• 图2：华东四级豆油现货价格
  展示华东地区四级豆油现货价格变化。

• 图3：华南24度棕榈油现货价格
  显示华南地区24度棕榈油的现货价格趋势。

• 图4：棕榈油基差变动
  反映棕榈油现货与期货价格之间的基差变化。

• 图5：豆油基差变动
  展示豆油现货与期货之间的基差变动。

• 图6：菜油基差变动
  提供菜油现货与期货的基差变化数据。

• 图7：P1-5价差
  显示不同合约之间的价差变化。

• 图8：P5-9价差
  展示P5与P9合约的价差走势。

• 图9：P9-1价差
  反映P9与P1合约之间的价差变化。

• 图10：国内棕榈油港口库存
  表明国内棕榈油港口库存变化情况。

• 图11：国内豆油商业库存
  显示国内豆油商业库存趋势。

• 图12：美元兑林吉特汇率
  反映美元与林吉特之间的汇率变动。

• 图13：美元兑人民币汇率
  提供美元与人民币汇率的变动信息。

四、联系方式与机构信息

建信期货研投中心

• 农业产品研究团队
  联系方式：021-60635732 / yull@ccbfutures.com / F0301101
  研究员：余兰兰、林贞磊、郑玮、王海峰、洪辰亮

建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部
  地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  电话：021-60635548

• 深圳分公司
  地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211
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• 山东分公司
  地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
  电话：0531-81752761

• 上海浦电路营业部
  地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)
  电话：021-62528592

• 北京营业部
  地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
  电话：010-83120360

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  电话：0591-86006777/86005193

• 郑州营业部
  地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
  电话：0371-65613455

• 宁波营业部
  地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
  电话：0574-83062932

• 总部专业机构投资者事业部
  地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
  电话：021-60636327

• 西北分公司
  地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
  电话：029-88455275

• 浙江分公司
  地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室
  电话：0571-87777081

• 上海杨树浦路营业部
  地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
  电话：021-63097527

• 广州营业部
  地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
  电话：020-38909805

• 泉州营业部
  地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
  电话：0595-24669988

• 厦门营业部
  地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
  电话：0592-3248888

五、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533
• 邮箱：service@ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

六、免责申明

• 本报告仅提供给建信期货有限责任公司特定客户及其他专业人士。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 投资者应根据自身情况，完整理解报告内容，不应视为唯一投资决策依据。
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