主动权益型科技主题基金2023年2季报解析：关注芯片等底部板块，继续看好AI机会-20230725-浙商证券-33页_1mb

科技主题基金2023年2季报解析总结

核心内容概述

2023年第二季度，科技主题基金在多个细分赛道中表现出显著的波动，部分赛道已出现止跌反转迹象，性价比提升。半导体、人工智能、消费电子等赛道受到重点关注，而互联网软件服务、医疗信息化、电子元件等赛道则出现配置下降。基金经理在不同赛道的配置策略和业绩表现差异较大，部分基金经理在AI、芯片等方向表现出较强的布局能力。

主要观点

• 科技板块表现分化：部分赛道如半导体、人工智能、光通信、消费电子等在二季度出现显著波动，其中半导体和人工智能的行情因产业落地节奏、技术封锁等因素而呈现分歧。
• AI投资主线明确：尽管二季度AI板块出现回调，但多数基金经理仍看好其长期价值，认为下半年随着政策与项目的落地，AI板块有望迎来新的投资机会。
• 消费电子与芯片具备反转潜力：部分基金经理认为消费电子和芯片板块在下半年可能迎来反转迹象，具备较好的投资机会。
• 基金经理策略分化：不同基金经理在配置重点和策略上存在较大差异，如有的基金经理倾向于布局AI、算力、存储等，有的则关注消费电子、军工、游戏等板块。
• 风险控制能力差异：部分基金经理在二季度表现出较强的风控能力，如董山青、陈颖、施展等，回撤较小，收益较好。

关键信息

1. 科技主题基金Q2重仓股占比变化

• 占比最高的赛道：半导体（31.41%）、人工智能（6.23%）、互联网软件服务（2.64%）。
• 占比增加最多的赛道：锂电池（1.65%）、光通信（1.50%）、人工智能（1.27%）。
• 占比下降最多的赛道：互联网软件服务（-1.35%）、医疗信息化（-0.65%）、电子元件（-0.47%）。

2. Q2重仓个股变化

• 重仓人数最多的个股：金山办公（23人）、北方华创（19人）、中科曙光（14人）。
• 新增重仓人数最多的个股：中际旭创（10人）、北方华创（7人）、中科曙光（7人）。
• 重仓人数下降最多的个股：广联达（-9人）、大华股份（-5人）、海康威视（-4人）。

3. 重点基金经理及其策略

• 周志敏：关注AI产业、消费电子和芯片，认为下半年将聚焦国内AI产业，关注算力、应用和数据。
• 陈颖：Q2逢低增持TMT，兼配避险板块，Q3关注反转预期领域。
• 冯骋：看好AI技术基础领域，关注半导体、智能驾驶、VR等方向。
• 刘金辉：反思Q2配置，低估了AI算力和传媒等短期机会，认为未来需淡化短期，着眼长期。
• 文仲阳：Q2布局传媒、AI、元宇宙，Q3将结合估值、成长性等因素进行配置。
• 雷涛：看好半导体行情的三大驱动力，关注算力、存储等领域。
• 刘扬：认为上半年软科技更好，下半年硬科技更强劲，关注芯片、AI等方向。
• 翟相栋：Q2增持算力、消费电子等顺周期行业，关注半导体、算力等。
• 董季周：减持军工，增持计算机，关注产业趋势和景气度。
• 陈国光：增加算力持仓，关注AI与算力相关机会。
• 董山青：高仓位配置股票，稳定持仓困境反转板块及新技术板块。

风险提示

• 本报告基于历史公开信息，可能存在分析偏差。
• 基金经理的历史业绩不代表未来表现。
• 产品未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险。
• 本报告不涉及对基金产品的推荐，也不涉及对任何指数样本股的推荐。

附注

本报告由浙商证券研究所制作，仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息与意见，并结合自身需求进行决策。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。