20240701-华龙证券-建筑材料行业周报_行业淡季需求下滑_关注供给侧积极变化_14页_1021kb

建筑材料行业周报总结（华龙证券，2024年7月）

报告要点

• 市场表现：申万建材指数下跌255%，子板块中水泥制造、玻璃制造跌幅显著。
• 行业现状：市场需求淡季下滑，供给端区域性波动，价格多空交织。
• 投资建议：推荐关注头部企业，如上峰水泥、海螺水泥、旗滨集团等。

水泥行业：需求环比下滑，区域分化明显

• 淡季及暴雨天气致全国水泥需求减弱，重点地区出货率环比下降2个百分点。
• 价格波动：广东因盈利压力上调价格；华东、华南因库存积压降价；华北、东北稳中偏弱。
• 个股推荐：上峰水泥（000672）、海螺水泥（600585）、天山股份（000877）。

玻璃行业：库存压力上升，价格承压下行

• 现货市场成交重心下滑，供应端稳中偏高，需求未现明显改善。
• 部分企业因库存压力推出让利政策，价格明显走低。
• 个股推荐：旗滨集团（601636）、金晶科技（600586）。

消费建材：行业出清加速，结构性机会显现

• 地产风险影响下，头部企业集中度提升，盈利能力有望改善。
• 政策利好提振估值，推荐个股：东方雨虹（002271）、伟星新材（002372）、三棵树（603737）、亚士创能（603378）。

风险提示

• 宏观经济波动、数据来源偏差、基建进度不及预期、终端需求疲软、企业业绩不及预期、地产政策力度不足。

📊 报告中提及的行业要闻包括东北三省启动水泥错峰生产，以及甘肃首条光伏玻璃生产线投产，显示供给侧调整及新能源材料应用趋势增强