20150817-东方证券-电力设备及新能源行业_电改试点范围持续扩大_重点关注售电牌照推进_21页_2mb

电力设备与新能源行业分析总结

核心内容概述

电力设备与新能源行业在2015年8月17日的行情回顾中表现出强劲的上涨趋势，板块整体上涨6.47%。其中，光伏发电指数涨幅显著，达到40.73%，风力发电和核能核电分别上涨10.84%和12.05%。多家企业股价涨幅居前，如协鑫集成、科士达等，而部分企业则出现较大跌幅，如东源电器、四方股份等。

主要观点与关键信息

电力体制改革持续推进

• 售电侧改革：输配电价改革试点范围由深圳和蒙西扩大至安徽、湖北、宁夏、云南、贵州五省区电网，未来将不断扩大。
• 售电牌照：售电牌照有望年底颁发，地方大型能源企业或将进入首批名单。桂东电力因拥有贺州市小电网实验平台，被重点关注；阳光电源因售电侧放开利好能源互联网产业，被推荐为买入。

光伏产业动态

• “领跑者”计划：联合光伏、华能等7家企业中标100兆瓦项目，阳光电源、英利等5家企业中标50兆瓦“领跑者计划+新技术、新模式”示范项目，入选企业将享受更优惠的政策。
• 价格波动：由于人民币贬值，中国光伏产品价格整体下跌，组件出口价格大幅下滑。同时，高效电池组件需求强劲，价格持续坚挺。
• 企业动态：拓日新能中标2.34亿元多晶硅太阳能组件设备采购项目，对2015年业绩产生积极影响；林洋电子拟募资不超过280亿元用于300MW光伏项目和智慧能源管理技术研发；天顺风能净利润增长16.48%，预计2015年1-9月净利润增长50%-80%。

核电发展动态

• 内陆核电重启：发改委委托中国工程院对内陆核电站厂址进行调研，江西彭泽、湖南桃花江、湖北咸宁核电站被视为首批可能重启的项目。鄂尔多斯将建设中国最大核燃料开采基地。
• 中核建：计划在湖南衡阳建设内陆首个高温气冷堆核电项目，推动四代核电技术落地。

全球与国内市场动态

• 日本重启核电：日本重启川内核电站1号机组，结束2年“零核电”状态。
• “一带一路”合作：沿线国家与中国加强可再生能源合作，如巴基斯坦计划建设300万千瓦光伏项目。
• 可再生能源问题：中国面临“限电接近200亿千瓦时”和“拖欠补贴接近200亿元”的双重挑战，影响产业发展。

行业风险提示

• 政策推进低于预期：可能对行业发展造成不利影响。
• 经济转型低于预期：可能影响市场需求和投资意愿。

投资策略建议

• 关注售电侧改革：售电牌照的发放将推动电力市场化进程，桂东电力和阳光电源被重点推荐。
• 光伏行业：高效组件和“领跑者”计划将推动产业升级，关注具备技术优势和政策支持的企业。
• 核电领域：内陆核电重启及四代技术应用将带来新的发展机遇，中核科技和中国核电等企业值得关注。
• 市场波动：人民币贬值导致光伏产品价格下跌，需关注出口和海外市场的表现。

行业表现与市场数据

• 板块表现：电力设备与新能源板块上涨6.47%，跑赢大盘。
• 个股表现：协鑫集成、科士达、佳电股份、英威腾、启源装备为涨幅前五；东源电器、四方股份、宝光股份、宏发股份、中电电机为跌幅前五。
• 行业数据：7月全社会用电量同比下降1.3%，火电利用小时数下降，可再生能源发展面临挑战。

公司动态与公告汇总

• 拓日新能：中标2.34亿元光伏项目，对业绩有积极影响。
• 林洋电子：非公开发行股票，用于建设300MW光伏项目和智慧能源管理技术研发。
• 天顺风能：半年报净利润增长16.48%，预计全年业绩增长50%-80%。
• 中环股份：为子公司增资，建设CFZ区熔单晶硅及金刚石线切片项目。
• 精功科技：半年度净利润大幅下降，受经济放缓和业务调整影响。
• 其他公司：如南都电源、华电集团等均有重要公告，涉及新能源项目和业务调整。

总结

电力设备与新能源行业在政策推动和市场需求下持续发展，售电侧改革和“领跑者”计划成为重要推动力。光伏和核电板块在技术进步和政策支持下表现突出，但面临人民币贬值、限电和补贴拖欠等挑战。企业层面，部分公司因重大项目中标和战略调整而业绩增长，而另一些公司则因市场环境和经营问题出现业绩下滑。未来，行业需关注政策落地、技术创新和市场需求变化，以把握发展机遇。