20161219-招商证券-定向增发专题周报2016年第51周_11页_727kb

报告摘要

本报告为招商证券研究发展中心发布的《定向增发专题周报2016年第51周》，内容涵盖2016年12月19日一周内定增项目的实施与解禁情况、定增策略分析以及相关股票池的表现。

定增实施情况：本周新增6个董事会预案，10个通过股东大会，2个通过发审委，7个通过证监会批准。总共有3个定增项目完成股权登记，其中2个折价发行，1个溢价发行，平均折价率为10.28%。
定增解禁情况：本周有20个定增项目解禁，最高收益率为151.05%，最低收益率为-29.55%，平均收益率为25.47%。
定增策略表现：待发定增底价倒挂策略本周买入1只股票，持仓为6只股票，累计收益率为-4.38%，相对于中证500的超额收益率为-1.43%。自2013年1月1日以来，该策略累计收益率达263.42%，最大回撤为39.10%，超额收益最大回撤为13.72%。
倒挂发行股票池：当前倒挂发行股票池中有30个案例，其中18个仍未回到增发价。本周涨幅前三的股票为金科股份、凯迪生态、泰豪科技，平均涨跌幅为4.66%，相对于中证500的平均超额收益为7.66%。
破发机会提示：截至最新交易日，破发幅度超过15%的定增案例有54个，其中最大破发幅度为37.62%。策略建议关注破发幅度较大的案例，以提高抄底胜率。

本周新增董事会预案：
- 天源迪科、长城影视、锦富新材、士兰微、艾派克、桐昆股份。
- 预计募集资金总额为58.9519亿元。
本周股东大会通过预案：
- 宁波热电、北部湾港、天翔环境、大豪科技、浩丰科技、维尔利、浙富控股、浙江世宝、道明光学、健康元。
- 预计募集资金总额为99.3095亿元。
本周发审委通过预案：
- 卫星石化、棕榈股份。
- 预计募集资金总额为39.954亿元。
本周证监会批准预案：
- 数源科技、鹏辉能源、江南红箭、奥拓电子、天神娱乐、罗平锌电、均胜电子。
- 预计募集资金总额为146.193亿元。

倒挂发行定增股票池：
- 当前有30个案例，其中18个仍未回到增发价。
- 本周涨幅前三的股票为金科股份、凯迪生态、泰豪科技。
- 建议结合解禁时点、现价与增发价比例、交易量指标择时买入。
破发定增机会提示：
- 破发幅度超过15%的案例有54个，最大破发幅度为37.62%。
- 策略建议关注破发幅度较大的案例，以提高抄底胜率。
待发定增底价倒挂策略：
- 本周买入1只股票，卖出0只股票，持仓为6只股票。
- 累计收益率为-4.38%，相对于中证500的超额收益率为-1.43%。
- 自2013年1月1日以来，累计收益率达263.42%，最大回撤为39.10%，超额收益最大回撤为13.72%。
- 已完成抄底机会116次，绝对胜率为84.48%。

公司短期评级：
- 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
- 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
- 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
- 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上
公司长期评级：
- A：公司长期竞争力高于行业平均水平
- B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
- C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
- 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
- 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数