20240709-国金证券-建发合诚-603909.SH-归母净利高增_大股东销投表现良好_4页_840kb

公司2024年上半年业绩总结

公司在2024年半年度业绩预告中显示，归母净利润达353867万元，同比增长高达7252%, 扣除非经常性损益的归母净利润为311113万元, 同比增长7270%。这是建筑施工业务稳步增长的体现，2023年建筑施工新签合同额为1131亿元，同比增长5180%。

公司参建多个标志性工程均进展顺利，如泉州晋江G358线华表山隧道改造项目竣工，厦门太古翔安新机场维修基地项目顺利完工等。这些项目展示了公司在工程施工领域的实力。

此外，建发房产制度在土地获取方面表现突出，今年上半年全口径销售额661亿元，虽同比下滑307%，但权益拿地金额位居行业首位。控股股东的强势表现和销售韧性将支持公司后续发展。

分析师预计公司2024-2026年归母净利润分别为8171万元、9900万元和11864万元，同比增长分别为24%、21%和20%。因此维持“买入”评级，当前股价对应的PE估值分别为256倍、211倍和176倍。

然而，公司也面临一些风险，包括控股股东业务发展不顺、应收账款减值风险以及商誉减值风险。

附注：

• 损益表显示主营业务收入稳定增长，销售毛利率也在稳步提升。
• 资产负债表显示公司总资产和负债有所增加。
• 现金流量表显示经营活动现金流持续改善，但仍有增长空间。
• 市场对公司的平均投资建议为“买入”。

免责声明： 本报告是基于多个公开信息来源及上述分析师意见整理而成，不构成正式投资建议。投资者应自行评估风险并谨慎决策。