20240825-国金证券-科威尔-688551.SH-利润短期承压_回购彰显成长信心_4页_997kb

2024年中报显示，公司收入大幅增长，但利润承压。H1营收达到254亿元，同比增长1554%，但归母净利润下降1657%，Q2出现反弹，营收和净利润环比大幅增长。主要业务包括测试电源(2030%增长，受新能源行业推动)，氢能(1818%增长，由政策支持)，以及功率半导体(显著下降，预计未来复苏)。毛利率下滑，公司通过回购股票手法展望成长。氢能资本开支和小功率测试拓展提供增长动力。预测2024-2026年净利润逐期上升，维持买入评级，但存在市场竞争等风险。