20240610-宝城期货-股指衍生品周报_风险偏好回落_股指回归震荡_18页_1mb

股指衍生品周报总结

本周股指市场呈现震荡整理态势，各大指数表现分化。中证500与中证1000指数回调明显，主要受房地产政策落地后政策增量预期减弱、股市增量资金不足等因素影响。市场对绩差股的风险偏好走弱，与此同时，新“国九条”政策强化了对上市公司的监管，也改变了市场对绩差小盘股的态度。

从期权市场看，各指数ETF期权和股指期权的平值期权隐含波动率回落至正常分位数水平。成交量PCR和持仓量PCR数据整体变化不大，维持相对平稳。

结论上，预计短期内股指将继续以区间震荡为主，上证50与沪深300指数受到资金青睐。建议投资者在市场震荡背景下，对于上证50和沪深300指数，可构建卖出宽跨式策略，以震荡区间的支撑位和压力位为执行价。例如，可以考虑9月上证50的2400-2600区间和沪深300的3500-3700区间。

总体而言，当前市场风险偏好低迷，居民部门需求疲软，海外降息预期后延等因素抑制了估值修复，但政策托底预期依然较强，对于支撑股指具有积极作用。投资者应保持谨慎，关注市场变化，并灵活调整策略。