20230418-东吴证券-房地产行业跟踪周报_70城房价连续两月上涨_销售环比回暖_18页_802kb

房地产行业跟踪周报总结

关键市场表现

• 板块走势：上周（2023.4.10-4.14）房地产板块（SW）涨跌幅-1%，同期沪深300和万得全A指数分别下跌8%和5%，板块相对大盘表现稍好，具有一定超额收益。

• 新房与二手房：新房市场成交活跃，北京、上海等城市成交环比有所增速。上周全国38城新房成交面积3374万平方米，环比和同比均增长迅速；二手房成交面积亦明显上扬，环比增速显著，显示市场活跃度提升。

库存与去化数据

• 去化周期：一二线城市去化周期总体仍较高，但三四线城市环比有所下降，边际改善初步显现。

土地市场

• 供应与成交：虽供应土地数量及成交面积同比大幅下降，但楼面价和溢价率亦显著走低，开发商拿地较为谨慎。

行业分化情况

• 板块内个股分化明显，部分地产股明显上扬，整体表现不一，建议关注优质企业。

政策动态

• 地方政策松绑：北京、深圳、杭州等城市持续推进地产调控放松，包括“带押过户”、降低土地保证金、购房补贴等措施。

投资建议

• 推荐标的：建议关注核心城市土储充足、信用资质良好的房企，如保利发展、招商蛇口；同时物业板块如华润万象生活、雅生活服务亦具投资价值，以及代建类龙头绿城管理控股。

风险提示

• 风险因素：政策不及预期、销售不及预期、行业信用风险扩大、流动性风险等仍对板块构成压力。