通信行业动态报告：三大运营商深入布局MEC，继续推进5G产业链成熟-20190303-东北证券-12页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本报告为东北证券发布的通信行业周报，发布时间为2019年3月3日，主要围绕5G技术发展、MEC布局、行业市场表现及投资建议展开分析。

主要观点

5G与MEC布局：三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）正在深入布局MEC（多接入边缘计算），以推动5G网络的成熟。中国移动启动NSA（非独立组网）规模部署，打造双频协同的5G网络；中国联通加快MEC全网规模部署，计划在2019年投入数十亿资金。
设备商动态：华为在5G领域取得多项突破，包括完成全球首个SuperBAND商用网络验证、率先完成5G SA核心网与异厂家无线网的互通，并发布面向5G承载的微波“1+2”极简架构。中兴通讯则在MWC2019上展示了其5G全系列商用产品，包括业界最大功率三频UBR和新一代双频FDD Massive MIMO产品。
市场表现：上周上证综指上涨6.77%，沪深300指数上涨6.52%，通信行业（申万）上涨3.84%，涨幅小于中小板指数。通信设备板块上涨2.95%，通信运营板块则显著上涨9.87%。
个股表现：通信行业涨幅前五的公司为梦网集团（31.13%）、浙数文化（29.26%）、东信和平（20.96%）、ST慧球（17.36%）和天海防务（17.35%）；跌幅前五的公司为东方通信（-9.76%）、汇源通信（-6.88%）、初灵信息（-4.94%）、永鼎股份（-4.86%）和大富科技（-4.38%）。
估值情况：截至本周，通信行业市盈率（TTM）为38.03X，通信运营和通信设备板块分别为66.47X和34.02X，市盈率在TMT行业中排名第二。
投资建议：持续推荐5G相关标的，包括主设备厂商中兴通讯、电信光器件龙头光迅科技、IDC/云计算优质企业光环新网、统一通信市场龙头亿联网络、光器件厂商天孚通信。建议关注基站侧相关标的，如天线厂商通宇通讯、滤波器厂商世嘉科技、PCB厂商深南电路和沪电股份、连接器厂商意华股份。

关键信息

行业横向对比：通信行业涨幅排名在TMT行业中第26位，而银行、钢铁、建筑材料、非银金融、食品饮料为涨幅前五的行业。
重点公司财务数据：
- 中兴通讯：现价29.73元，2019年EPS预计为0.86元，PE为34.57X。
- 光迅科技：现价31.90元，2019年EPS预计为0.69元，PE为46.23X。
- 光环新网：现价17.22元，2019年EPS预计为0.60元，PE为28.70X。
- 亿联网络：现价91.39元，2019年EPS预计为3.59元，PE为25.46X。
- 天孚通信：现价33.70元，2019年EPS预计为0.86元，PE为39.19X。

本周大事提醒

3月3日（周日）：新易盛限售股份上市流通。
3月4日（周一）：永鼎股份股东大会召开。
3月5日（周二）：佳创视讯股东大会召开。
3月6日（周三）：宜通世纪限售股份上市流通。

重点公司汇总

代码	公司名称	投资评级	收盘价（上周）	收盘价（本周）	周涨幅	EPS（2017A）	EPS（2018E）	EPS（2019E）	PE（2017A）	PE（2018E）	PE（2019E）
000063.SZ	中兴通讯	买入	27.84	29.73	6.8%	1.09	-1.28	0.86	27.3	-23.2	34.6
600487.SH	亨通光电	买入	21.50	21.80	1.4%	1.55	2.19	2.75	14.1	10.0	7.9
002281.SZ	光迅科技	买入	32.94	31.90	-3.2%	0.52	0.52	0.69	61.3	61.3	46.2
300308.SZ	中际旭创	买入	53.02	54.40	2.6%	0.50	1.60	2.42	108	34.0	22.5
300628.SZ	亿联网络	买入	85.21	91.39	7.3%	1.98	2.85	3.59	46.2	32.1	25.5
300394.SZ	天孚通信	买入	33.16	33.70	1.6%	0.56	0.68	0.86	60.2	49.6	39.2
300383.SZ	光环新网	买入	16.10	17.22	7.0%	0.30	0.43	0.60	57.4	40.0	28.7
002792.SZ	通宇通讯	增持	36.48	35.00	-4.1%	0.49	0.45	0.59	71.4	77.8	59.3
002463.SZ	沪电股份	增持	10.68	10.90	2.1%	0.12	0.34	0.41	89.0	31.4	26.0
002897.SZ	意华股份	增持	20.15	23.99	19.1%	0.88	0.48	0.59	27.3	50.0	40.7