20230823-上海证券-博时中证国新央企现代能源ETF（561790）_国企改革_双碳_一带一路三重政策利好下未来表现可期_19页_1mb

博时中证国新央企现代能源 ETF (561790) 总结

核心内容

博时中证国新央企现代能源ETF（561790）是一只跟踪中证国新央企现代能源指数的被动型指数基金，成立于2023年7月27日，基金规模迅速达到20亿元，显示出市场对其的关注。

该指数由中证指数与国新投资联合开发，旨在反映国务院国资委下属现代能源产业央企上市公司证券的整体表现。指数成分股涵盖绿色能源、化石能源及能源输配三大产业，重点聚焦绿色能源，权重占比达48%，同时兼顾能源安全与能源转型。

主要观点

• 政策利好：

  • 国企改革持续推进，国资委提出“一利五率”指标体系，推动央企高质量发展。
  • “双碳”战略推动绿色能源产业发展，央企在实现碳中和目标中发挥引领作用。
  • “一带一路”倡议促进央企化石能源产业国际化，推动海外油气资源布局。

• 指数投资价值：

  • 指数成分股涵盖50只A股，以调整自由流通市值加权，偏向大盘风格。
  • 指数市盈率（TTM）和市净率（PB）处于历史低位，估值优势明显。
  • 风险收益表现优于其他宽基指数，区间收益、夏普比率和最大回撤均表现良好。
  • 成分股具备较强成长性，一致预期ROE均为正值，且ROE增速多为正。

• 指数表现：

  • 指数走势平稳，波动率低，最大回撤优于宽基指数。
  • 历史数据显示，指数在多个时间维度上均表现优于沪深300、中证1000等宽基指数。

关键信息

• 指数成分股：

  • 指数前十大权重股包括长江电力、国电南瑞、三峡能源、中国核电、中国铝业、华能国际、中国电建、国投电力、中国神华和国电电力。
  • 成分股主要集中在公用事业、电力设备和石油石化行业，其中公用事业占比最高，为47.58%。

• 估值水平：

  • 截至2023年8月4日，指数市盈率（TTM）为11.53，市净率（PB）为1.40，处于历史低位。
  • 市盈率分位数仅0.57%，显示具有较高的安全边际。

• 风险收益指标：

  • 基日以来，指数区间收益为20.22%，最大回撤为-33.06%，年化波动率为4.98%。
  • 今年以来，指数区间收益为8.22%，年化夏普比率达到4.66，表现优于其他宽基指数。

• 基金信息：

  • 基金代码：561790.0F
  • 基金管理人：博时基金管理有限公司
  • 基金经理：杨振建博士，自2018年起担任基金经理，具备丰富的指数研究和基金管理工作经验。
  • 基金规模：19.94亿元
  • 管理费率：0.50%，托管费率：0.10%

风险提示

• 基金历史业绩及基金经理过往业绩不预示未来表现。
• 本报告基于公开数据整理，存在失效风险，不构成对未来资产配置的预测。
• 投资有风险，入市需谨慎。

指数编制与选样方法

• 指数样本选取依据为国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的上市公司证券。
• 根据市值和中证碳中和评价排名，分别选取20只绿色能源、10只能源输配和20只化石能源股票作为样本。
• 指数采用调整自由流通市值加权，权重因子调整以确保绿色能源收入占比不超过5%的股票权重不超过3%，超过10%的股票权重不超过5%。

ESG评级分布

• 指数成分股ESG评级跨度较大，从AA到B等级均有分布。
• A等级成分股占比最高，为17只（40.66%），其次是BBB等级（19只，28.85%）。
• E维度评分最低，G维度评分最高，显示成分股在环境与治理方面表现较好。

行业与市值分布

• 申万一级行业分布集中在公用事业（20只）、石油石化（9只）和电力设备（7只）。
• 申万三级行业分布涵盖22个细分领域，重点布局水电、火电、电网自动化、风电和核电等。
• 指数成分股市值分布以中市值和大市值为主，加权平均自由流通市值为565.06亿元。

结论

博时中证国新央企现代能源ETF（561790）在多重政策利好背景下，具备良好的投资价值。指数估值较低，风险收益表现优异，成分股成长性较强，是布局能源安全和能源转型的理想工具。投资者应结合自身情况，谨慎评估风险，理性投资。