清科季报：2017年第三季度国内并购市场保持谨慎，“一带一路”政策的倡导下国企跨境并购表现抢眼-2017.10-9页-1mb

2017年第三季度中国并购市场总结

核心内容

2017年第三季度，中国并购市场在政策和国际环境的影响下呈现出不同的发展态势。国内并购市场整体保持谨慎，而跨境并购则在“一带一路”政策推动下有所活跃。

主要观点

国内并购市场

• 案例数量与金额：2017年第三季度，国内并购案例数为551起，较第二季度有所上升；但披露金额为2,239.11亿元，环比下降明显。
• 行业分布：主要集中在IT、生物技术/医疗健康、机械制造、互联网和金融五大行业。
• 政策影响：证监会更新了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号》，加强了信息披露制度，对市场产生一定影响。
• 趋势分析：第三季度国内并购市场增速放缓，IT与科技行业成为新的热门领域。

跨境并购市场

• 案例数量与金额：跨境并购案例数为54起，交易金额为625.77亿元，受美国监管趋严影响，赴美并购数量和金额均有所下滑。
• 政策驱动：在“一带一路”政策推动下，国企在沿线地区的跨境并购保持活跃。
• 行业分布：能源及矿产、化工原料及加工、物流、电信及增值业务为跨境并购的主要行业，同时新兴互联网行业依旧强势。
• 重点案例：沙隆达收购ADAMA和高瓴资本联合鼎晖投资私有化百丽集团等大额交易推动了农业和纺织及服装行业的并购规模。

关键信息

并购市场总貌

• 案例总数：605起
• 同比下降：24.96%
• 环比上升：12.07%
• 披露金额：2,864.88亿元
• 同比下降：59.48%
• 环比下降：99.90%

行业分布

• 按案例数：IT（12.40%）、生物技术/医疗健康（9.75%）、机械制造（8.76%）、互联网（7.93%）、金融（7.93%）为主要行业。
• 按交易金额：连锁及零售（14.65%）、房地产（14.65%）、生物技术/医疗健康（11.10%）为前三甲行业。

VC/PE支持情况

• 案例数：382起，占总并购案例数的63.14%
• 交易金额：2,060.92亿元，占总并购金额的72.01%
• 行业分布：IT（13.61%）、生物技术/医疗健康（12.04%）、互联网（11.52%）、金融（7.85%）为主要支持行业，新型科技行业获得较多支持。

总结

2017年第三季度，中国并购市场受到国内外政策和监管环境的影响，呈现出国内谨慎发展、跨境活跃的趋势。IT与科技行业成为国内并购的新热点，而“一带一路”政策则推动了国企在沿线地区的跨境并购。VC/PE对并购市场的支持持续增强，尤其在科技和医疗健康领域。整体来看，市场在政策和监管的双重作用下保持稳定发展。