2017年第三季度国内并购市场保持谨慎_一带一路_政策的倡导下国企跨境并购表现抢眼_7页_1mb

报告摘要

2017年第三季度中国并购市场总结

核心内容概览

2017年第三季度，中国并购市场在政策与国际环境的双重影响下保持谨慎发展态势。整体来看，并购案例数量为605起，同比下降24.96%，环比上升12.07%；披露金额的并购案例总交易规模为2,864.88亿元，同比下降59.48%，环比下降99.90%。第三季度并购金额环比大幅下降，主要原因是第二季度中国化工以490亿美元并购瑞士先正达，导致第二季度市场数据异常偏高。

主要观点

1. 市场整体表现

并购案例数量同比下降，但环比有所回升，显示市场在经历第二季度的高增长后有所回调。
并购金额大幅下降，主要受第二季度大额交易影响，且第三季度未出现类似规模的交易。

2. 跨境并购趋势

受“一带一路”政策推动，中国企业在沿线国家的跨境并购活动有所增加。
美国监管趋严（如CFIUS审核）导致多起赴美并购交易失败，赴美跨境并购数量下降。
中国企业对海外目标的并购更加注重战略性和合规性。

3. 行业分布

按案例数量：IT、生物技术/医疗健康、机械制造、互联网、金融五大行业占据主导地位。
按交易金额：连锁及零售、房地产、生物技术/医疗健康三大行业交易金额位居前三。
重点案例：
- 沙隆达以184.71亿人民币收购ADAMA100%股权，显著提升农业行业的并购规模。
- 高瓴资本联合鼎晖投资私有化百丽集团，推动纺织及服装行业的并购金额增长。

4. VC/PE参与情况

在第三季度完成的605起并购案例中，有382起获得VC/PE支持，参与渗透率达63.14%，持续上升。
VC/PE主要支持IT、生物技术/医疗健康、互联网、金融等行业，其中IT行业获得最多支持。
新型科技行业因政策支持和市场前景，成为VC/PE最青睐的领域。

关键信息

并购市场数据

案例总数：605起
同比下降：24.96%
环比上升：12.07%
交易金额：2,864.88亿元
同比下降：59.48%
环比下降：99.90%

行业分布

行业	案例数（总）	比例	案例数（金）	并购金额（人民币亿元）	比例	平均并购金额（人民币亿元）
IT	75	12.40%	63	158.32	5.53%	2.51
生物技术/医疗健康	59	9.75%	53	317.96	11.10%	6.00
机械制造	53	8.76%	44	126.95	4.43%	2.89
互联网	48	7.93%	46	205.79	7.18%	4.47
金融	48	7.93%	40	112.96	3.94%	2.82
连锁及零售	21	3.47%	17	203.90	7.12%	11.99
房地产	31	5.12%	29	419.60	14.65%	14.47
生物技术/医疗健康	59	9.75%	53	317.96	11.10%	6.00
电子及光电设备	26	4.30%	23	93.20	3.25%	4.05
汽车	25	4.13%	22	94.48	3.30%	4.29
化工原料及加工	22	3.64%	20	52.49	1.83%	2.62
清洁技术	22	3.64%	20	69.17	2.41%	3.46
娱乐传媒	21	3.47%	19	56.47	1.97%	2.97
电信及增值业务	19	3.14%	18	56.60	1.98%	3.14
建筑/工程	17	2.81%	15	37.17	1.30%	2.48
纺织及服装	7	1.16%	7	425.92	14.87%	60.85
食品&饮料	7	1.16%	6	5.03	0.18%	0.84
教育与培训	6	0.99%	6	7.52	0.26%	1.25
农/林/牧/渔	4	0.66%	3	185.95	6.49%	61.98
其他	24	3.97%	18	52.78	1.84%	2.93
总计	605	100.00%	525	2864.88	100.00%	5.46

VC/PE参与情况

VC/PE支持案例数：382起
参与渗透率：63.14%
按案例数：IT、生物技术/医疗健康、互联网、金融四大行业占据主导。
按交易金额：房地产行业交易金额最高（328.01亿元），占比15.92%；生物技术/医疗健康行业紧随其后（228.50亿元），占比11.09%；纺织及服装行业因单笔大额交易（425.92亿元）占据较高比例（20.67%）。

地域分布

案例数前十地域：未列出具体地域，但显示主要并购活动集中在经济发达地区。
交易金额前十地域：未列出具体地域，但显示交易金额分布不均，部分地区集中了大量资金。

总结

2017年第三季度，中国并购市场在政策和国际环境的影响下保持谨慎，整体交易数量和金额均有所下降。然而，随着“一带一路”政策的推进，国有企业在跨境并购方面表现活跃，推动了部分行业的增长。同时，VC/PE在并购市场中的参与度持续上升，尤其在科技和医疗健康等领域更为积极。市场呈现分化趋势，部分行业如房地产和连锁零售因交易金额大而成为关注焦点，而纺织及服装行业则因个别大额交易显著提升其平均并购金额。整体来看，市场在调整中寻求新的增长点，为未来并购活动奠定了基础。

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