20230726-紫金天风-铁合金周报_成本端存在下移预期_44页_3mb

报告摘要

核心观点概述：市场呈现震荡行情，观点从中长期偏多转为短期偏空。锰硅建议逢低做多，硅铁建议逢高做空。
价格与现货：锰硅现货报价6450-6550元/吨，成交一般；硅铁现货6600-7100元/吨，价格下跌50-100元/吨，下游观望情绪浓。基差震荡下行。
产量与需求：锰硅产量高位，螺纹产量同比走弱；硅铁产量小幅上行，钢招需求稳定但市场信心不足。
成本与利润：锰硅成本线上移，利润小幅下行；硅铁成本因兰炭价格上涨而上行，进口利润微幅下调。
库存与月差：锰硅库存中性，仓单环比微降；硅铁库存偏空，基差为172元，月差下行。
市场动态：锰矿到港量增加，价格回调；硅铁出口利润负值，需求增量有限。总体供需平衡趋紧，建议投资者关注短期波动。