20210810-国信证券-软件与服务海外科技跟踪_海外科技跟踪—谷歌首次自研智能手机处理器_Facebook战略布局元宇宙_7页_854kb

海外科技跟踪与投资分析总结

核心内容

本报告为国信证券经济研究所发布的海外科技跟踪动态报告，内容涵盖近期主要科技公司的财务表现、技术进展及市场动向，并提供相关投资建议和风险提示。报告对云计算、人工智能、网络安全、芯片和医疗信息化等子板块进行了深入分析，同时跟踪了多个科技公司的重大事件，如新产品发布、财报数据、IPO计划及行业趋势。

主要观点

1. 谷歌发布自研智能手机处理器 Google Tensor

• 技术突破：谷歌推出首款片上系统（SoC）处理器 Google Tensor，搭载于 Pixel 6 和 Pixel 6 Pro 手机。
• 功能提升：Tensor 集成了人工智能专用处理器，提升照片与视频处理、语音翻译等功能，减少对云端数据的依赖。
• 财务表现：谷歌母公司 Alphabet 第二季度营收同比增长 62%，净利润增长 166%，广告收入同比增长 69%，其中 YouTube 广告收入增长最快（84%）。
• 云业务增长：谷歌云收入同比增长 54%，显示其在云计算领域的持续扩张。

2. Facebook 利润翻倍，布局“元宇宙”

• 财务表现：Facebook 第二季度营收同比增长 56%，净利润同比增长 101%，主要受益于广告收入和日活跃用户数增长。
• 战略转型：Facebook 成立新团队开发“元宇宙”，结合 VR/AR 技术构建虚拟交流环境，计划通过虚拟商品和广告盈利，实现从社交媒体公司向元宇宙公司的转型。

3. Square 收购 Afterpay，拓展金融科技业务

• 收购计划：Square 以 290 亿美元全股票交易收购 Afterpay，预计 2022 年第一季度完成。
• 业务整合：收购后，Square 将整合 Afterpay 到其 Seller 和 CashAPP 生态系统中，增强其在分期贷款市场的竞争力。
• 财务表现：Square 第二季度净营收同比增长 143%，净利润由亏损转为盈利。

4. 特斯拉净利润首次突破 10 亿美元

• 财务表现：特斯拉第二季度营收同比增长 98%，净利润（GAAP）达 11.4 亿美元，首次超过 10 亿美元。
• 比特币资产减值：由于比特币价格暴跌，特斯拉记录了 2300 万美元的比特币资产减值。

5. 亚马逊营收未达预期，但云服务表现强劲

• 财务表现：亚马逊第二季度净销售额为 1130.8 亿美元，低于预期；但云服务营收同比增长 37%，超出分析师预期。
• 监管处罚：因违反 GDPR，亚马逊被欧洲隐私监管机构罚款 8.87 亿美元。

6. 微软营收超预期，Azure 增速显著

• 财务表现：微软第四季度营收同比增长 21%，净利润同比增长 47%，其中 Azure 增速达 51%。
• 业务增长：生产力和商业流程业务同比增长 25%，个人计算业务同比增长 9%，但 OEM 和 Xbox 业务略有下滑。

关键信息

1. 市场整体表现

• 纳斯达克指数：7 月 26 日至 8 月 6 日期间下跌 0.03%。
• 科技指数表现：
  • 纳斯达克网络安全指数下跌 1.2%。
  • 纳斯达克云计算指数上涨 1.4%。
  • 费城半导体指数上涨 4.1%。
  • FactSet 全球人工智能指数上涨 1.0%。

2. 债券收益率与汇率

• 美国十年期国债利率：上行 0.60bps，从 1.297% 上升至 1.303%。
• 中国十年期国债利率：下行 13.81bps，从 2.9595% 下降至 2.8214%。
• 人民币兑美元汇率：略有波动，但未在报告中详细说明。

3. IPO 追踪

• Kredivo：印度尼西亚领先数字消费信贷平台，计划通过 SPAC 合并上市，融资 4.3 亿美元，估值约 25 亿美元。
• AdTheoret：基于机器学习的广告科技公司，计划通过 SPAC 合并上市，融资至少 1 亿美元，估值约 10 亿美元。

投资建议

• 重点推荐领域：建议积极关注云计算、VR/AR 和人工智能领域的投资机会。
• 投资评级：海外科技行业被超配，预计行业指数表现将优于市场指数 10% 以上。

风险提示

• 技术变革风险：云计算、VR/AR 和人工智能领域可能面临重大技术变革，影响行业格局。
• 市场波动风险：科技行业受宏观经济、政策法规、技术发展等多重因素影响，存在市场波动风险。
• 数据合规风险：如亚马逊被罚款，显示数据合规问题可能对科技公司造成影响。

分析师信息

• 分析师：熊莉、库宏垚、朱松
• 联系方式：
  • 熊莉：xiongli1@guosen.com.cn
  • 库宏垚：021-60875168，kuhongyao@guosen.com.cn
  • 朱松：zhusong@guosen.com.cn

附录：主要科技公司财务指标（2021年7月26日-8月6日）

重要结论

• 海外科技行业整体表现强劲，尤其在云计算、芯片和人工智能领域。
• 谷歌和微软等科技巨头在财务和技术创新方面取得显著进展。
• Facebook 正在积极布局“元宇宙”，并计划实现业务转型。
• Square 和特斯拉等公司通过并购和业务拓展，进一步巩固其在金融科技和电动汽车市场的地位。
• 投资者应关注技术变革、市场波动及数据合规等潜在风险。