20220613-浙商期货-美国通胀再创新高_5页_1mb

美国通胀再创新高总结

核心内容

本报告由浙商期货研究中心宏观团队与股指团队撰写，发布于2022年6月13日，主要分析了美国及中国近期宏观经济数据对市场的影响。报告指出，美国通胀持续高企，引发市场对美联储加息政策的担忧，而中国则在稳增长方面采取了一系列政策措施，推动经济复苏。

主要观点

国外市场动态

• 美国通胀再创新高：美国5月CPI同比上涨8.6%，创1981年以来最大年涨幅，环比上涨1.0%，显示出通胀压力依然存在。
• 美联储加息预期升温：由于CPI数据超预期，市场预计美联储将在6月、7月和9月的会议上均加息50个基点，甚至有加息75个基点的讨论。
• 英国加息节奏未变：英国央行或将在周四连续第五次加息，以应对高企的通胀，当前CPI高达9%，民众生活成本压力显著。
• 消费者信心降至新低：密西根大学6月美国消费者信心指数初值为50.2，创纪录新低，且五年期通胀预期达到2008年6月以来最高水平。

国内市场动态

• 稳增长政策加速落地：国家及地方层面密集出台稳经济政策，推动有效投资和促消费措施，各地实施方案陆续发布，政策叠加效应显现。
• 房地产政策松绑：自中央部署稳经济一揽子措施以来，截至6月9日，已有41地出台稳楼市政策，政策密集程度远超前几个月，市场底部反弹条件逐步成熟。
• 税费政策助力企业：我国实施大规模增值税留抵退税政策，截至6月9日，已累计新增退税减税降费及缓税缓费超2万亿元，为企业提供“及时雨”。
• 金融数据稳健增长：中国5月社融增量为27900亿人民币，M2同比增长11.1%，显示金融体系对实体经济的支持力度增强，M2-M1剪刀差继续扩大。

关键信息

市场表现

• 股指市场：三大指数低开后集体翻红，创指盘中涨幅扩大至1%，沪指涨超1%，创业板指涨幅达2%，市场情绪明显回暖，北向资金连续10日净流入，单日净流入超百亿。
• 债市表现：国债期货小幅收跌，10年期主力合约下跌0.10%，5年期和2年期也分别下跌0.05%和0.03%。资金面整体平稳，隔夜和七天回购利率微跌。
• 黄金市场：COMEX期金收于1875.2，SPDR黄金持仓量增加0.27%，至1068.87吨，黄金市场保持观望态度。

操作建议

• 股指：政策稳增长预期提振市场风险偏好，指数短期走势偏强，建议期指暂观望。
• 债市：利率下行放缓，期债多单持有。
• 黄金：市场情绪波动，建议观望。

今日提示

• 14:00：英国4月GDP环比数据发布，投资者需关注其对市场的影响。

免责声明

本报告由浙商期货研究中心发布，内容基于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成投资建议。未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行发布、复制或修改。如需引用或刊发，应注明出处“浙商期货”。