20170726-渤海证券-通信行业周报_大盘反弹新高_关注通信补涨个股_18页_980kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券通信行业周报，分析了2017年7月26日前一周通信行业走势、政策动态、重要公司公告以及投资策略，整体给予通信板块“中性”评级，重点推荐朗玛信息、苏州科达和华测导航。

主要观点

• 行业走势：本周通信板块整体上涨1.21%，但明显弱于大盘，尤其在创业板个股中表现较弱。设备板块涨幅较大，带动行业整体向上。
• 估值情况：通信板块TTM估值为56.99倍，相比全体A股溢价率为304%，估值溢价率保持平稳，行业整体估值略有下降。
• 投资策略：通信板块处于弱势，市场在企稳后更宜选择具备弹性的军工、应用及次新股种。建议关注光通信、物联网及军工等细分领域。

关键信息

1. 行业要闻

• 中国联通混改试点方案已获批复
  母公司计划以A股为平台推进混改，百度、京东、腾讯等将投资120亿美元，但尚未签署框架协议。

• 运营商减负政策
  发改委与财政部联合发文，降低码号与频率占用费，减轻运营商负担，推动提速降费进程。

• 5G部署态度谨慎
  全球电信运营商对5G部署持谨慎态度，倾向于通过升级现有4G网络实现过渡，5G商用预计从2020年开始。

• 工信部对增值电信业务发展提出四点建议
  强调合法经营、创新服务、合作共赢及社会责任。

• 国务院加快1.4G宽带集群专网建设
  建设“天地一体”的应急通信体系，提升防灾抗毁与应急服务能力。

• 广电系成立宽带业务运营公司
  与多家广电公司共同设立“中国广电宽带运营有限公司”，为宽带业务发展提供技术支持，但难以改变电信主导的市场格局。

• 虚商用户增长
  联通虚商用户已达3800万户，占全部虚商用户73%，市场集中度较高。

• NB-IoT网络全面铺开
  中国电信在多个省市开展NB-IoT商用，具备覆盖广、规模大、质量优等优势。

2. 重要公司公告

• 太辰光：上半年净利润同比增长3.98%，营业收入增长11.65%，但每股收益下降22.22%。
• 中兴通讯：上半年净利润增长约30%，得益于4G项目及海外市场拓展。
• 高鸿股份：参股无人自助购物便利店运营企业，聚焦高端园区与写字楼市场。
• 鹏博士：推出信息服务大升级，包括宽带提速、服务标准提升及智能应用拓展。
• 中利集团：实控人减持近1%股份，资管计划到期。
• 北斗星通：控股股东减持1%股份。
• 超讯通信：上半年预亏300万至500万元，去年同期盈利949.39万元。
• 佳讯飞鸿：产品应用于“复兴号”动车组，提升技术应用影响力。
• 深桑达A：终止收购海纳天成科技51%股权，继续推进收购桑达电子。
• 宜通世纪：控股股东减持437万股，控股子公司对外投资物联网项目。
• 三元达：终止筹划重大资产重组。
• 海能达：完成现金收购加拿大Norsat公司100%股权，切入卫星通信领域。
• 华测导航：成立投资部，制定收购计划，聚焦海外市场与技术短板。

3. 投资建议

• 重点推荐个股：朗玛信息（300288）、苏州科达（603660）、华测导航（300627）。
• 板块评级：通信运营、电信服务、设备与服务均为“中性”。
• 短期策略：关注军工、应用及次新股种，把握市场反弹机会。

风险提示

• 大盘持续下跌可能导致通信板块估值进一步下降。
• 通信板块整体处于弱势，需谨慎应对市场波动。