20170709-兴业证券-电气设备行业周报_Model3如期量产_汽车全球电动化浪潮来袭_25页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2017年7月新能源汽车、电力设备及电动汽车产业链的发展情况，并对相关公司进行了投资建议与推荐。文档指出，全球电动化浪潮加速，特斯拉Model 3正式量产，预计12月产量达2万辆/月，17年总产量约5万辆，符合市场预期。同时，新能源汽车目录扩容，电池能量密度稳步提升，电动客车成为主要增长点。电力设备领域，"两改"（电力体制改革和央企改革）进入关键节点，成为投资重点。

主要观点

新能源汽车

• 第六批目录发布，新能源汽车整体上扬，电动汽车涨幅最大。
• 电池能量密度提升，纯电动乘用车与客车均享受超额补贴。
• 海外车企在国内建厂，配套零部件将向国产转移，产业链龙头将受益。
• 推荐标的包括国轩高科、亿纬锂能、宏发股份、方正电机、汇川技术等。

电力设备

• 电力过剩，行业去产能加速，发电央企改组成为重点。
• 国电南瑞等国企改革方案陆续出台，推动市场催化。
• 央企混改加速，两条主线：混改推动资产证券化、电改推动小市值平台价值重估。
• 推荐标的包括涪陵电力、三峡水利、国电南瑞、特变电工、海兴电力等。

特斯拉产业链

• 特斯拉Model 3量产，拉动全球电动汽车供应链。
• 主流车企加速布局电动汽车，利好零部件企业。
• 推荐标的包括创新股份、赣锋锂业、三花智控、拓普集团、宏发股份、亿纬锂能、方正电机等。

工业控制

• 工控行业复苏，二季度订单饱满，预计整体增速20%-30%。
• 建议关注具备进口替代能力的机器人核心零部件企业。
• 推荐标的为汇川技术。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车产量及销量预计三季度迎来拐点。
• 电动汽车销量增长，带动产业链发展。

公司动态

• 国轩高科：预计2017-2019年EPS分别为1.49、2.27、2.63元，对应PE分别为23、15、13倍，增持。
• 亿纬锂能：预计2017-19年EPS分别为0.43、0.79、1.29元，对应PE分别为36、20、12倍，增持。
• 涪陵电力：预计2017-19年EPS分别为1.41、1.80、1.97元，对应PE分别为34、27、25倍，重点推荐。

产业数据

• 图表显示新能源汽车、光伏、风电、核电等产业的市场走势与产能变化。

公司行为统计

• 列出未来三个月大小非解禁情况、大宗交易、股东增减持、股权质押及诉讼等信息。

风险提示

• 新能源汽车产量低于预期
• 一带一路推进不及预期
• 电改进度不及预期

投资建议

• 新能源汽车：关注产业链龙头，受益于海外车企国产化趋势。
• 电力设备：关注央企改革与电改带来的投资机会。
• 特斯拉产业链：受益于Model 3量产及主流车企电动汽车布局。
• 工业控制：关注具备进口替代能力的龙头企业。

公司行为统计详情

未来三个月大小非解禁一览

• 包括中国动力、阳光电源、南风股份等公司的解禁信息。

本周大宗交易一览

• 列出多只股票的成交价、折价率及成交量等信息。

本周股东增减持情况一览

• *ST锐电减持，林洋能源、金龙汽车等增持。

本周股权质押情况一览

• 列出多个公司的股权质押信息，包括质押方、质押股数等。

本周诉讼情况一览

• *ST锐电涉及买卖合同纠纷，*ST上普涉及企业借贷纠纷。

投资评级说明

• 行业评级分为推荐、中性、回避。
• 公司评级分为买入、增持、中性、减持。

分析师信息

• 分析师：苏晨、曾韬、朱玥
• 联系人：刘思畅

风险提示

• 新能源汽车产销不及预期
• 一带一路推进进度低于预期
• 电改推进进度低于预期