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每日早盘观察总结（2021年12月29日）

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一、核心内容概述

本报告为银河期货有限公司发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等多个农产品及衍生品市场。报告基于国内外市场动态、供需变化及技术面分析，提供了交易策略与行情展望。

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二、主要市场分析

1. 大豆/粕类

外盘信息

• CBOT大豆指数上涨0.97%，报收1355.5美分/蒲。
• 美豆粕基本持平，报收405.3美金/短吨。

相关资讯

• USDA 11月大豆压榨量为1.917亿蒲，库存同比减少37.77%。
• 巴西12月大豆出口预估277.6万吨，部分作物因天气问题减产。
• 我的农产品数据显示，国内大豆库存大幅下降，豆粕库存小幅上升。

交易策略

• 单边：建议观望，短期市场矛盾不明显。
• 套利：M59正套离场。
• 期权：同时买入 M2205-C-3150 和卖出 M2205-C-3250 持有。

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2. 油脂板块

外盘影响

• CBOT美豆油下跌0.4%，报收56.54美分/磅。
• BMD毛棕油下跌0.4%，报收4748林吉特/吨。

重要资讯

• 印尼预计2022年毛棕榈油产量增长2.6%，出口小幅增加。
• 欧盟11月菜籽压榨量同比增长5%，但年度预计下降80万吨。
• 中国是印尼10月最大出口目的地，但至印度出口量下降。

交易策略

• 单边：建议不追涨，未来可关注压力位抛空。
• 套利：yp05扩大长线持有。
• 期权：关注卖出看涨期权。

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3. 玉米/玉米淀粉

重要资讯

• 美国+乌克兰玉米对华发运量达351万吨，美国+阿根廷高粱发运量达90万吨。
• 国内深加工到车量增加，收购价大部分下跌，北港新粮主流价2580-2600元/吨。

交易策略

• 单边：预计震荡回落。
• 套利：建议观望。
• 期权：买入 C2205-P-2700。

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4. 生猪

市场信息

• 全国生猪报价提涨，东北地区上涨0.2元/公斤。
• 全国生猪出栏体重124.7公斤，环比下降1.3公斤。
• 俄罗斯受非洲猪瘟及天气影响，养殖成本上升25%-30%。

行情展望

• 短期生猪价格高位震荡，出栏压力增加后可能回落。
• 建议远月尝试抛空操作。

交易策略

• 单边：远月抛空。
• 套利：建议观望。

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5. 鸡肉

重要资讯

• 白羽肉毛鸡报价稳定，预计今晚落价0.01元/斤。
• 鸡苗市场补栏情绪一般，种禽企业已恢复出苗。
• 11月白羽肉鸡出栏量环比下降0.27亿只，引种量同比减少2.51万套。
• 中国从俄罗斯进口禽肉金额达2.029亿美元，为最大买家。

行情预判

• 鸡苗震荡偏弱，毛鸡价格短期偏弱，年前仍有上涨空间。
• 分割品处于供需双弱态势，价格延续震荡。

交易策略

• 单边：短期震荡偏弱，5月合约建议逢低建仓多单。
• 套利：5-6月价差处于高位，建议反套。
• 期权：建议观望。

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6. 鸡蛋

重要资讯

• 全国蛋价多数下跌，主产区均价4.41元/斤，主销区均价4.64元/斤。
• 11月在产蛋鸡存栏量环比增加0.3%，同比减少6.1%。
• 12月23日当周淘汰鸡日龄减少1天，蛋鸡淘鸡出栏量增加7.5%。

交易策略

• 单边：短期震荡偏弱，4000元附近有支撑。
• 套利：5-6月价差高位，建议反套。
• 期权：建议观望。

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7. 白糖

重要资讯

• 巴西2022榨季预计继续生产糖而非乙醇，利用糖出口溢价。
• 2021-22年度全球糖供应缺口预计为148.85万吨，较上一年度大幅缩小。
• 广西新糖报价稳定，成交一般。

交易策略

• 单边：进口成本支撑糖价，郑糖或有反弹动能。
• 套利：建议观望。
• 期权：建议买入SR205-C-5700。

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8. 棉花-棉纱

外盘影响

• ICE美棉主力合约价格下跌2.1%，报收110.28美分/磅。

重要资讯

• 新疆2021年度棉花加工量同比减少2.2%。
• 郑商所棉花仓单增加，折合57.7万吨。
• 11月全棉坯布出口量同比大幅下滑，但出口额增长。

交易策略

• 单边：内外价差导致国内纺织优势丧失，预计震荡为主。
• 套利：建议观望。
• 期权：建议做空波动率策略。

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三、关键信息汇总

市场	核心观点	交易建议
大豆/粕类	外盘上涨，国内库存下降，需求提振	观望，反套策略
油脂板块	供应压力仍存，基差调整空间	抛空，关注期权策略
玉米/玉米淀粉	上量压力大，期价升水	震荡回落，观望
生猪	短期高位震荡，出栏压力增加	远月抛空
鸡肉	鸡苗震荡偏弱，毛鸡价格短期偏弱	逢低建仓多单，反套
鸡蛋	供应增加，消费疲软	短期震荡偏弱，反套
白糖	进口成本支撑，郑糖或有反弹	观望，期权策略
棉花-棉纱	外盘下跌，内外价差扩大	震荡为主，做空波动率

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四、免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。报告内容基于市场分析，不保证其准确性或完整性。投资者应独立判断，自行决策。银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。

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五、联系方式

• 负责人：蒋洪艳

  • 期货从业证号：F0269199
  • 投资咨询证号：Z0001237

• 油脂研究：刘博闻

  • 期货从业证号：F3028104
  • 投资咨询证号：Z0014252

• 粕猪研究：陈界正

  • 期货从业证号：F3045719
  • 投资咨询证号：Z0015458

• 玉米白糖研究：马幼元

  • 期货从业证号：F3046175
  • 投资咨询证号：Z0015975

• 棉禽研究：刘倩楠

  • 期货从业证号：F3013727
  • 投资咨询证号：Z0014425

• 联络对接：贾瑞林

  • 电话：021-65789256

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六、作者承诺

作者具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映研究观点，不因报告内容获取报酬。