20240618-国金证券-量化选基月报_5月份交易动机及价差收入选基策略跑赢基准_11页_1mb

2024年5月，基金市场分析报告显示红利风格持续优势，中证红利指数上涨309%。红利主题基金整体表现良好，收益率中位数182%，近1年中位数619%。部分基金如中海优势精选、平安股息精选A等表现突出，5月收益率分别达509%、443%。

主动量化基金优于主动权益基金，5月收益率中位数-0.61%，而主动权益基金中位数-1.18%。部分主动量化基金如西部利得量化成长A等取得正收益。金融地产和周期主题基金领涨，收益率中位数分别为335%和199%，TMT、消费等行业主题基金也表现强劲。

基于交易动机因子和股票价差收益因子的选基策略表现优秀，5月收益率-0.33%，相对万得偏股混合型基金指数超额收益率0.84%，长期历史数据显示策略稳定跑赢指数。综合基金特征和能力的选基策略与指数表现相当，5月收益率-1.14%。风格轮动型基金优选组合本月未跑赢指数，但2024年以来有正超额，5月收益率-1.28%。

总体而言，5月基金表现差异明显，策略有效性较高，但历史数据并非未来保证，市场环境变化可能导致策略失效，需注意相关风险及交易成本影响。报告强调基金历史业绩不代表未来表现，仅用于研究参考。