20240812-国金证券-量化选基月报_7月份两类选基策略跑赢偏股混合型基金指数_11页_1mb

2024年7月基金市场分析总结

一、市场整体表现

2024年7月，基金市场整体表现不佳。中证红利指数跌幅较大，红利主题基金收益率中位数为-194%，主动量化基金表现弱于主动权益基金，7月份中位数收益率为-192%。金融地产主题基金因市场反弹成为表现最佳行业主题，收益率中位数达0.98%。

二、策略表现跟踪

1. 交易动机因子与股票价差收益因子策略

本月该策略跑赢万得偏股混合型基金指数，7月份收益率-159%，超额收益率0.61%。2024年以来该策略呈现逐年积累的超额收益，费后年化超额收益率4.24%，但在今年暂未取得正超额收益。

2. 基金特征与基金能力综合策略

该策略本月表现不佳，7月份收益率-275%，相对基准的超额收益率-0.60%。

3. 风格轮动型基金优选策略

在风格轮动型基金中优选组合本月继续跑赢基准指数，7月份超额收益率为0.35%，2024年累计超额收益242%。

三、其他重要发现

• 红利主题基金近年表现持续承压，7月收益率中位数为-194%，较上月继续收窄。
• 量化策略目前仅覆盖主动权益型基金，而风格轮动型基金覆盖范围更广。
• 所有策略声明强调历史表现不代表未来收益，存在系统性风险和市场风险。

四、风险提示

报告强调：

1. 策略有效性可能受市场环境变化影响；
2. 交易成本等因素变化可能导致策略失效；
3. 基金历史数据仅作为研究用途；
4. 投资决策需基于专业判断而非过往数据。