量化选基月报：7月份两类选基策略跑赢偏股混合型基金指数-240812-国金证券-11页_837kb

总体市场表现

2024年7月，基金市场整体波动加剧。红利风格基金表现回落，中证红利指数收益率为-448%，红利主题基金收益率中位数为-194%。主动权益基金收益率中位数为-162%，主动量化基金收益率中位数为-192%，表现较弱。金融地产主题基金业绩最佳，收益率中位数为098%，优于其他行业主题。

策略表现

本月内，多个基于因子的选基策略被评估。交易动机因子与股票价差收益因子结合的策略，7月收益率为-159%，超额收益率为61%，自2011年3月末以来年化超额收益率达424%。综合基金特征和基金能力的选基策略，7月收益率-275%，超额收益率-60%。风格轮动型基金优选策略，7月收益率-178%，超额收益率035%，2024年超额收益率为242%。

风险与局限

所有策略基于历史数据建模，市场环境变化可能导致失效。涵盖交易成本和基金历史业绩不保证未来表现。结果显示，部分策略在近期表现良好，但需注意潜在亏损风险。

结论

尽管7月市场波动，特定量化策略展示出一定优势，但整体基金表现疲软。投资者应关注模型风险和调仓频率，以优化投资决策。