20230306-国金证券-基金量化观察_主动权益型基金发行回暖_国企改革主题基金出炉_15页_1mb

金融工程组报告总结

核心内容概览

本报告主要围绕2023年3月5日国务院总理李克强在政府工作报告中提出的国企改革重点，分析了相关主题基金的市场表现与资金流动情况，并对ETF市场及基金发行情况进行了回顾与跟踪。

主要观点

• 国企改革主题基金：国企改革再次被写入政府工作报告，相关政策持续推动相关主题基金的发展。通过筛选，我们识别出多种类型的国企改革主题基金，包括ETF、指数基金和偏股主动型基金，为投资者提供了可参考的投资标的。
• ETF市场表现：上周非货币ETF总成交额达3761.95亿元，交易活跃度上升。股票型ETF资金净流入65.41亿元，其中宽基ETF净流入50.49亿元，科技、高端制造等行业主题ETF资金净流入。同时，北上资金等效流入较多，尤其是科技行业ETF。
• 增强策略ETF表现：多只增强策略ETF表现优于基准，其中天弘沪深300指数增强A超额收益率达0.66%，国泰君安中证500A超额收益率达0.38%，太平中证1000A超额收益率达0.55%。
• 基金发行情况：2023年2月，主动权益及增强指数型基金共成立28只，发行份额环比增加30.49%，显示主动权益型基金发行回暖趋势。本周有13只主动权益型基金开始认购，涵盖偏股混合型、普通股票型和增强指数型基金。

关键信息

1. 国企改革主题基金

• 国企改革主题ETF：筛选出名称中包含“国企”、“央企”的ETF，剔除“一带一路”及地方国企主题ETF。其中，央企创新驱动ETF和央企结构调整ETF产品规模较大。
• 国企改革主题指数基金：筛选出两只国企改革主题指数基金，如富国中证国企改革指数A和易方达中证国有企业改革指数A。
• 偏股主动型国企改革主题基金：共筛选出17只基金，如华安大国新经济A、中融国企改革等，部分基金2023年收益表现较好。

2. ETF市场回顾

2.1 一级市场资金流动情况（2023.02.27-2023.03.03）

• 已上市ETF资金净流入合计105.28亿元。
• 股票型ETF净流入65.41亿元，其中沪深300ETF净流入31.63亿元，创业板ETF净流入20.66亿元。
• 主题/行业ETF净流入20.47亿元，其中高端制造、科技、医药生物、消费等行业ETF资金净流入，金融地产、周期等行业ETF资金净流出。
• 科技ETF已连续五周资金净流入。

2.2 二级市场交易情况（2023.02.27-2023.03.03）

• ETF总成交额达3761.95亿元，交易活跃度上升。
• 股票型ETF成交额达1931.66亿元，其中中证1000ETF、沪深300ETF最为活跃。
• 主题/行业ETF中，科技、高端制造ETF周成交额靠前。
• 融资净买入方面，创业板ETF受到杠杆资金青睐，融资净买入额为1.15亿元；医药生物行业ETF融资净买入额为1.26亿元。

2.3 增强策略ETF业绩跟踪

• 截至2023年3月3日，已有15只增强策略ETF上市。
• 鹏华上证科创板50成份增强策略ETF、华安沪深300增强策略ETF等表现优于业绩基准。
• 天弘沪深300指数增强A超额收益率达0.66%，国泰君安中证500A超额收益率达0.38%，太平中证1000A超额收益率达0.55%。

2.4 本周非货币ETF申报、认购及上市情况

• 上周5只ETF的申请材料被接收，包含主题/行业ETF和跨境ETF。
• 本周有1只主题/行业ETF开始发行，即天弘中证1000增强策略ETF。
• 本周没有非货币ETF上市。

3. 主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪

3.1 绩优基金跟踪

• 上周表现优异的主动权益基金包括嘉实港股互联网产业核心资产A、诺安行业轮动、嘉实信息产业A等，收益率分别为7.07%、6.24%、5.67%等。
• 股票多空型基金中，华夏安泰对冲策略3个月定开、光大阳光对冲策略6个月持有A等表现较好。

3.2 2月份基金发行情况

• 2023年2月，主动权益及增强指数型基金共成立28只，发行份额合计168.09亿份，环比增加30.49%。

3.3 基金发行跟踪

• 本周共13只主动权益型基金开始认购，涵盖偏股混合型、普通股票型和增强指数型基金。

风险提示

• 报告数据基于历史统计与测算，存在模型失效风险。
• 政策变化可能影响相关主题基金的投资价值。
• 基金历史业绩不代表未来表现，需警惕未来业绩不及预期的风险。

数据来源

• 中国政府网、人民网、新浪财经、Wind、iFinD、国金证券研究所