20160508-东兴证券-房地产行业周报_短期遇冷_难改初心_14页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

2016年5月8日发布的房地产行业周报指出，尽管房地产板块短期遇冷，但整体仍具备一定的投资机会。报告分析了上周房地产指数的走势、主要城市成交数据、行业动态及投资组合建议，认为政策支持与区域差异将对市场产生深远影响。

主要观点

• 市场表现：上周中信房地产指数小幅下跌0.40%，与沪深300指数相差0.44个百分点。148家房地产股中，32家上涨，94家下跌，22家停牌。
• 个股表现：
  • 涨幅居前的有中茵股份（+17.35%）、浦东金桥（+14.95%）、大名城（+14.36%）、新华联（+10.21%）和中国国贸（+7.51%）。
  • 跌幅居前的有荣丰控股（-11.76%）、亚太实业（-11.53%）、天业股份（-8.72%）、绿景控股（-7.96%）和运盛医疗（-6.75%）。
• 城市成交情况：除广州和济南外，大部分城市成交面积环比下降。广州涨幅最大（+19.97%），合肥、深圳、成都和长春跌幅较大，分别达到-52.51%、-46.36%、-42.95%和-40.55%。
• 投资建议：报告认为房地产行业仍处于政策调整期，短期回调后有望出现小幅反弹，建议关注区域龙头及强势转型房企，重点推荐信达地产、荣盛发展、京投银泰、招商蛇口、金科股份、中国高科、阳光城和世茂股份。
• 投资组合：上周投资组合无变化，权重分别为信达地产（30%）、招商蛇口（35%）和荣盛发展（35%）。5月月度组合为信达地产（33.33%）、荣盛发展（33.33%）和阳光城（33.33%）。

关键信息

市场动态

• 上周地产板块先涨后跌，最终以小幅下跌收盘，整体处于震荡区间。
• 市场信心积累期间，板块机会不多，但存在交易性机会。

政策动态

• 北京对通州商务公寓和商业办公项目实施限购，旨在促进市场平稳健康发展。
• 国务院推进公租房货币化，强调补贴要有凭证，惠及外来务工人员和青年群体。
• 上海私房出租需缴纳增值税，但月租金3万元以下可享受免征优惠。
• “土十条”即将出台，预计对土壤监测等领域带来上涨契机。
• 中国将增加一线和热点二线城市住宅建设用地供应，以稳定住房消费预期。

土地市场

• 北京土地市场单日吸金近100亿元，吸引多家房企参与竞拍。
• 广州、苏州、南京等地土地市场表现活跃，其中苏州和南京土地出让金规模居前。
• 华润置地在4月斥资61亿元在四城拿地，年内购地金额已达142亿元。

企业动态

• 招商局与恒大签订战略合作协议，涉及地产、金融、互联网等多个领域。
• 碧桂园被曝违规办理预售证，引发舆论关注。
• 万达商业考虑在上海借壳上市，以应对股价表现不佳。
• 富力前四月销售金额达189.6亿元，同比增长59%。
• 绿地控股因主业下行及负债率高企，面临市场挑战。

投资组合

• 上周组合：信达地产（30%）、招商蛇口（35%）、荣盛发展（35%），累计绝对收益为-1.75%，与房地产指数差距-1.35%。
• 5月组合：信达地产（33.33%）、荣盛发展（33.33%）、阳光城（33.33%）。
• 重点推荐的房企PE估值合理，具有增长潜力。

结论

房地产行业短期受政策调整和市场信心不足影响，出现回调，但行业整体仍具备一定的投资机会。建议投资者关注区域龙头及转型房企，同时留意政策动向与市场动态。未来一段时间，政策不确定性仍将持续，但5月份有望出现小幅反弹，较大行情需进一步观察。