20151116-华泰证券-计算机行业周报_短期谨慎_重点关注安防领域投资机会_17页_1mb

行业研究 / 行业周报总结

核心内容

2015年11月16日发布的行业周报，主要分析了计算机软硬件行业的短期走势及中长期投资机会。报告指出，上周计算机板块整体上涨2.85%，但市场情绪受多重利空影响，整体持谨慎态度。同时，报告重点推荐了安防、安全、金融IT及云计算等领域的投资机会，并对部分个股进行了详细分析。

主要观点

短期策略

• 谨慎态度：由于次新股近期涨幅较大，叠加证监会处罚、IPO重启、两融政策调整等多重利空，计算机板块短期面临调整压力。
• 关注领域：
  • 安防、安全领域：建议关注东方网力、汉邦高科、美亚柏科、卫士通、启明星辰等。
  • 基本面存在预期差的个股：推荐润和软件（银行IT领域“价值洼地”）和中科曙光（云计算自主可控领域）。

中长期策略

• 关注优质个股：建议投资者关注基本面优质、业绩高增长的个股，如三联虹普、荣信股份、广电运通、科大讯飞、东方国信、蓝鼎控股等。

关键信息

行业走势

• 上周计算机板块上涨2.85%，沪深300下跌1.24%，中小板上涨0.97%，创业板上涨1.83%。
• 次新股指数上涨29%，但周五出现暴跌，逾80股跌停。

股票推荐

润和软件

• 作为银行IT领域的后起之秀，通过并购实现转型。
• 估值处于金融IT领域的“价值洼地”，2015-2017年备考EPS分别为0.80、1.09、1.4元，对应PE分别为50倍、36倍、28倍。
• 推荐理由：战略布局清晰，未来有望成为金融IT第一梯队。

中科曙光

• 高性能计算机市场份额领先，与VMWare成立合资公司，布局云计算。
• 2015-2016年备考EPS分别为0.60元、0.95元，对应P/E分别为153倍、97倍。
• 推荐理由：云计算业务前景广阔，与国产CPU厂商深度合作，具备自主可控优势。

恒生电子

• 三季报显示扣非后业绩增长显著，政策风险基本出清。
• 与阿里合资成立网金社，创新业务持续发展。
• 推荐理由：互联网金融龙头，政策不确定性消除，业绩有望持续增长。

三联虹普

• 主营业务稀缺，成长性良好，估值进入合理水平。
• 业务外延及互联网金融前景广阔。
• 推荐理由：具备高成长性，未来3年复合增速有望达到50%。

超图软件（停牌）

• 三季报显示业绩大幅增长，受益不动产登记项目。
• 投资设立并购基金，外延式发展预期强烈。
• 推荐理由：平台型业务模式，未来估值有望提升。

网宿科技

• 业绩持续增长，CDN业务前景广阔。
• 宽带牌照逐步落地，社区云业务即将启动。
• 推荐理由：传统CDN业务增长强劲，社区云带来新增长点。

东方国信

• 大数据龙头，具备高成长性与估值提升潜力。
• 内生与外延双轮驱动，业绩增长显著。
• 推荐理由：业务覆盖广泛，未来增长空间大。

高伟达

• 金融IT领域领先，业务布局全面。
• 与兴业数金合作，切入金融云服务蓝海市场。
• 推荐理由：业务创新能力强，估值提升空间大。

卫士通

• 依托中国网安，整合优质资源。
• 安全手机已获订单，打开百亿市场。
• 推荐理由：具备国家战略地位，未来增长潜力大。

启明星辰

• 与腾讯合作，推出云管端一体化解决方案。
• 4月份发布CloudSOC平台，进军政企云安全市场。
• 推荐理由：技术壁垒高，市场空间大。

蓝鼎控股（停牌）

• 并购高升科技，转型“IDC+CDN+APM”云基础服务商。
• 未来3年有望实现“戴维斯双击”。
• 推荐理由：市场前景广阔，具备高成长性。

行业动态

电商行业

• 农村市场成为电商增长新引擎，2014年农村网购规模达1800亿元。

云计算

• 工信部发布《云计算综合标准化体系建设指南》，推动云计算标准化。

5G网络

• 工信部表示力争2020年启动5G网络商用。

虚拟现实

• 三星、Facebook、谷歌等科技巨头推出虚拟现实设备。

在线医疗

• 2015年我国在线医疗市场规模有望突破170亿元。

互联网金融

• 互联网人身险保费首破千亿，发展迅猛。

公司动态

恒泰艾普

• 拟收购新锦化与川油设计，拓展业务范围。

紫光股份

• 与西部数据设立合资公司，投资数据中心业务。

卫宁软件

• 收购医点通，布局医疗信息化。

恒生电子

• 与远方光电签署意向书，拟收购维尔科技。

汉鼎股份

• 参股财经公关公司，拓展互联网金融业务。

焦点科技

• 收购美国商品直发服务平台公司，拓展海外业务。

光环新网

• 与亚马逊通签订租赁服务合同，拓展云计算业务。

蓝盾股份

• 发起设立健康保险公司，布局医疗健康领域。

雷柏科技

• 获得机器人业务合同，拓展智能制造领域。

易联众

• 设立医疗健康与商业保理公司，打造医疗+金融服务体系。

思创医惠

• 参股上海泽信软件，布局医疗信息化。

方正科技

• 发行16亿元公司债，优化债务结构。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

评级说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越沪深300
• 中性：行业股票指数基本与沪深300持平
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300

公司评级

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5%-20%
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
• 减持：股价弱于基准5%-20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上