20260525-太平洋-新能源+AI展望（第7期）_重视新技术_新市场_4页_472kb

新能源+AI展望（第7期）总结

核心内容

本报告聚焦于新能源与电力设备行业在AI技术发展背景下的新机遇与新趋势，强调了行业整体策略应重视新技术和新市场的发展。报告指出，AI与新能源的深度融合将推动算电协同、储能技术等领域的变革，并带来新的市场空间。

主要观点

1. 行业整体策略：重视新技术、新市场

• AI与新能源的融合：AI发展大时代中，新能源和电力设备行业仍是其根基，需关注其新变化。
• 算电协同：算电协同可能是AI与新能源最广泛的链接方式，涵盖储能、电源、HVDC等领域。
• 储能技术升级：储能不仅是新能源并网的配套环节，已被明确纳入新型能源基础设施和新型电力系统建设框架中，成为能源科技创新的重点。
• 钠电产业化：钠电产业化已由“政策驱动”转向“订单驱动”，宁德时代与海博思创的合作标志着钠电在储能领域的规模化量产与商业化突破。
• 算力中心配储：随着国家政策的推动，算力中心将配置构网型储能，储能将成为实现“算力与电力”时空匹配的关键技术。

2. 储能产业链展望

• “十五五”规划：国家发改委在“十五五”规划中强调非化石能源高质量发展，储能被提升为新型能源基础设施的重要组成部分。
• 长时储能：长时储能被纳入“重大技术研发攻关”方向，显示其在能源科技创新中的重要地位。
• 钠电成本优势：钠电电芯成本已与磷酸铁锂价差缩小，在对循环寿命要求高的发电侧场景中具备竞争力。
• 产能扩张与成本控制：当前钠电行业正进入“1到10”的产能、良率与成本控制阶段，先发优势显著。

关键信息

1. 储能应用场景拓展

• 储能不再仅限于新能源并网、用户侧峰谷套利和电网调频，还拓展至算力中心配储。
• 算力中心配置构网型储能，成为实现“算力与电力”双向互动的重要节点。

2. 产业链相关公司

• 上游：赣锋锂业、天齐锂业等；
• 中游：鼎胜新材、天赐材料、科达利等；
• 下游：宁德时代、阳光电源、海博思创等。

3. 投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计行业回报高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：预计行业回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
  • 看淡：预计行业回报低于沪深300指数5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。

4. 风险提示

• 下游需求不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 技术进步不及预期。

投资建议

• 长期主义视角：中国优质供应链将充分受益于AI与新能源的融合，具备长期增长潜力的公司有望穿越新能源产业周期。
• 关注技术与市场双轮驱动：储能与钠电技术的快速迭代，以及算电协同政策的推动，将为行业带来新的增长点。

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