20240830-东兴证券-龙芯中科-688047.SH-2024年中报点评_业绩承压_持续布局自主可控生态_6页_839kb

龙芯中科（688047SH）2024年中报业绩表现承压，面临宏观经济和客户采购收缩的影响。报告期内，公司营业收入同比下降，归母净利润亏损扩大，其中二季度情况类似。营收下降主要源于电子政务市场和工控领域部分重要客户的采购未恢复正常，以及销售策略调整，减少了整机型解决方案销售。

公司在研发上持续投入，提升了芯片产品竞争力，如信息化芯片收入已超过去年全年水平，工控芯片收入稳定增长。在信息化领域，龙芯主板和服务器产品获得初步应用，生态建设稳步推进。总体而言，公司致力于构建自主可控生态，但在外部挑战下需积极控费和拓展市场。

分析师预计，公司2024-2026年净利润将逐年改善，未来增长潜力依赖于国产替代进程和产品迭代。风险包括产品进展不及预期和市场拓展缓慢。当前估值较高，维持“推荐”评级，投资者需关注相关风险。