20220531-广州期货-月度博览-工业硅_复工复产有序推进_需求有望回暖_18页_1mb

金属硅市场分析总结（2022年5月）

核心内容

2022年5月，金属硅市场价格持续下跌，月参考均价为19015元/吨，环比下降7.49%；截至5月31日，参考价降至17390元/吨，环比下降13.65%。整体市场行情较弱，主要受到下游需求疲软和原材料成本高位运行的影响。

主要观点

供应端

• 产量上升：5月国内金属硅产量为26.60万吨，环比增加1.88%。
• 开炉数增加：全国开炉数为326台，环比增加5台，主要由于四川地区企业增加开炉，西南地区进入平水期，产量逐渐回升。
• 区域差异：西北地区产量小幅上升，西南地区因部分企业周期性检修略有减产，其他地区因硅价下跌导致部分企业停工检修。

需求端

• 多晶硅需求稳定：多晶硅市场保持强势，5月均价为25.3万元/吨，环比上涨2.02%。产量约6.03万吨，环比增长3.97%。行业订单基本签满，新增光伏项目持续推进，海外因素（如美国可能取消制裁）也对市场形成支撑。
• 有机硅需求疲软：有机硅行业受疫情影响，需求低迷，DMC价格下跌10.71%，库存处于高位。随着华东地区复工复产，需求有望回暖，对金属硅需求也将有所修复。
• 铝合金需求回升：汽车行业在华东地区全面复工复产后，产量大幅回升，恢复至疫情前水平，带动硅铝合金需求修复。

关键信息

价格走势

• 5月金属硅价格持续下行，整体均价为19015元/吨，较4月下降7.49%。
• 不同地区价格表现不一，黄埔港、昆明港价格均下跌，天津港库存增加，显示市场供需失衡。

库存情况

• 5月工厂库存处于历史高位，黄埔港与昆明港在季节性去库，天津港库存增加。
• 金属硅出口量季节性回落，5月出口总量为5.43万吨，环比减少24.37%。

成本及利润

• 成本有所下降，主要由于宁夏、山西等地硅煤降价及西南地区电价下调。
• 利润空间大幅减少，金属硅价格下跌幅度较大，成本仍处高位，导致利润收缩。

行情展望

• 供应端：随着西南地区进入丰水期，6月供应有望季节性回升。
• 需求端：光伏行业景气度保持增长，有机硅和铝合金需求预计回暖，对金属硅需求将逐步修复。
• 价格预期：在需求回暖预期下，金属硅价格或将逐步企稳反弹。

其他信息

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表格摘要

金属硅产量及开炉情况

金属硅价格变动

多晶硅产量及价格

DMC产量及价格

铝合金及汽车行业数据

结论

5月金属硅市场整体承压，价格持续下行，但供应端有望在6月季节性回升，需求端在光伏、有机硅和铝合金领域存在回暖预期。随着全国复工复产的推进及政策支持，金属硅价格或将逐步企稳反弹。