20250318-中诚信国际-回收存量闲置土地专项债再度发行_对城投企业有何影响_4页_394kb

报告摘要

政策简评总结

核心内容

2025年3月，政府公共评级部发布政策简评，重点分析了2024年10月财政部提出支持地方政府使用专项债券回收闲置存量土地政策的实施情况及其对城投企业的影响。该政策旨在通过专项债券资金回收闲置土地，优化土地资源配置，增强地方政府资金流动性，缓解地方债务压力。

主要观点

政策背景与实施
2024年10月国新办新闻发布会提出专项债可用于回收闲置土地，2024年11月自然资源部发布《关于运用地方政府专项债券资金收回收存量闲置土地的通知》，明确操作要求和优先次序，为各地推进土地回收提供政策依据。
2025年广东、北京等地率先发行土地储备专项债，成为新增专项债的重要组成部分，标志着该政策的实质性落地。
土地储备专项债的作用
土地储备专项债为城投企业提供了一条有效路径，用于加快资产盘活和资金回笼，从而缓解其债务压力。该债券将城投企业持有的闲置土地置换为可用于偿还债务的资金来源，有助于优化资产结构和提升流动性。
城投企业土地资产现状
城投企业拥有大量土地资产，主要来源于招拍挂和地方政府划拨。2023年城投企业拿地金额达1.62万亿元，占全国土地出让金的36.64%。然而，实际开工率低，大量土地处于闲置状态，给企业带来资金占用和资产盘活压力。
政策对地方债务风险化解的积极影响
专项债用于土地储备有助于增强地方政府资金流动性，提高资金使用效率，缓解财政压力。同时，通过回收城投企业土地，推动债务转移至地方政府，减轻城投企业还本付息负担，对地方债务风险的持续化解具有积极作用。
后续关注点
尽管政策已扫清障碍，土地储备专项债的发行仍可能挤占其他项目资金。对于财政实力较弱的地区，其发行规模和收储力度存在局限性，需持续关注后续发行情况及收储价格的差异。

关键信息

政策时间线
- 2024年10月：财政部提出专项债用于回收闲置土地
- 2024年11月：自然资源部发布《通知》
- 2025年初：广东、北京等地启动土地储备专项债发行
专项债发行情况
- 2025年新增专项债发行规模达5,967.85亿元，同比增长47.95%
- 土地储备专项债发行规模达424.06亿元，成为新增专项债第四大用途
广东土地储备专项债详情
- 发行两期专项债，规模达307.19亿元
- 涉及19个地市、86个项目，涵盖住宅和商务用地
- 收储价格与土地出让价基本持平，折价力度较小
城投企业土地资产规模
- 招拍挂方式拿地：242.78万亩，金额5.96万亿元
- 划拨方式拿地：894.70万亩，金额0.58万亿元

附件与联系方式

联络人
- 朱畅安：021-60330988 | chazhu@ccxi.com.cn
- 朱洁：021-60330988 | jzhu@ccxi.com.cn
- 魏芸：021-60330988 | ywei@ccxi.com.cn
中诚信国际CCXI
- 地址：北京市东城区南竹杆胡同2号银河SOHO5号楼
- 邮编：100010
- 电话：(86010) 66428877
- 传真：(86010) 66426100
- 网站：http://www.ccxi.com.cn